图书名称：《A股上市公司并购重组与并购基金》【作者】陈金荣著【页数】368【出版社】北京：华夏出版社,2020.08【ISBN号】978-7-5080-9970-5【分类】上市公司-企业兼并-研究-中国【参考文献】陈金荣著.A股上市公司并购重组与并购基金.北京：华夏出版社,2020.08.图书封面：图书目录：《A股上市公司并购重组与并购基金》内容提要：本书以业内人士的视角，通过梳理2019年（含2018-2019年操作，但在2019年审核通过及交易完成）的A股上市公司并购重组及相关并购基金案例，整理了监管部门审核重点关注事项、监管政策的趋势变化，针对性探讨了并购过程中的借壳上市、对赌及支付的最新情况，重点分析了国资纾困及PE机构通过并购基金收购上市公司控制权的情形，最后深度解析了上市公司通过并购基金进行跨境并购的代表性案例。本书对企业重组、产业并购的实务工作者及相关研究人员有一定的参考价值。《A股上市公司并购重组与并购基金》内容试读第一章2019年上市公司并购重组、审核及监管情况一、2019年A股上市公司并购重组基本情况上市公司并购重组是企业通过外延式扩张实现迅速发展壮大的重要方式，是产业转型升级的重要途径。随着我国经济的发展，A股市场并购重组规模越来越大、方式越来越多，服务的中介机构也在快速成长，政策监管也随之适时调整并完善。总体而言，经历了从热转冷的周期演变，2019年A股并购重组市场进一步降温，呈现了新的特点。(一·)并购重组项日分类情况本章的统计口径为2019年全年经证监会并购重组审核委员会（简称“并购重组委”)审核的126单并购重组项目，涉及118家A股上市公司，其中103家上市公司获得核准通过（见附件1、附件2)，另有15家上市公司未能通过审核（见附件3),全部项目的过会率为87.29%。1.按照交易所板块统计上交所过会率为91.11%，为全部板块中最高。深交所整体过会率为84.93%，其中中小板过会率最高，达到86.21%，其次为深交所主板，为85.71%。过会率最低的是创业板，为83.33%。（见表1-1）表1-12019年上会并购重组所属交易所板块单位：单项目上交所深交所主板深交所中小板深交所创业板合计无条件过会14361134月股上市公司并购重组与并购基金(2019)：重点同题及案评折续表项目上交所深交所主板深交所中小板深交所创业板合计附条件过会279191469未过会42515合计45142930118资料来源：证监会官网。2.按照交易目的分类按照交易目的分类，并购重组项目可分为外延扩张、整体上市和借壳上市三类。外延扩张：上市公司收购与控股股东无关联关系的第三方资产，根据标的资产行业的关联性，可细分为横向收购、纵向收购以及以多元化为目的的跨界收购。整体上市：上市公司控股股东或关联人将自身资产注入所控制的上市公司，提高实际控制人权益比例，且上市公司实际控制权不发生变动。借壳上市：取得上市公司控制权并注入资产进而改变上市公司主营业务。形式上表现为上市公司对外收购资产，本质上是以上市公司作为并购重组对象的反向收购，目的是标的公司获得上市资格。2019年A股通过证监会审核的并购交易中，外延扩张和整体上市类型的交易均为47单，占比45%，借壳上市占比约10%。与往年相比，整体上市交易占比明显提高，这是由于2017年及以前年度“三高”（高估值、高商誉、高业绩）型外延扩张并购的风险在2018一2019年度集中暴露。受此影响，上市公司在2019年的并购重组大幅下降，当年跨界并购交易仅有通产丽星(002243.SZ)收购力合科创和河池化工(000953.SZ)收购南松医药2个案例。其中，通产丽星是在继续保持原有高端化妆品塑料包装业务的基础上，跨界提升科技创新服务业务的竞争优势和盈利能力：河池化工是在大股东遭遇破产重组的同时，由原来传统的大化工产业向医药中间体等精细化工产业发展延伸，通过南松医药从事医药中间体的研发、生产与销售业务，实现主营业务的转型升级。具体情况见表1-2。表1-22019年上会并购重组交易类型单位：单项目外延扩张整体上市借壳上市合计无条件过会1913234附条件过会2834769未过会68115合计535510118资料来源：证监会官网第一章2019年上市公司并购重组、审核及监管情况3.所涉行业的统计分析按照证监会行业一级分类，2019年并购重组委审核的上市公司所处行业及过会情况见表1-3。表1-32019年上会项目证监会行业划分及统计行业分类无条件附条件未过会总计过会（单)过会（单）(单)过会率(%)】(单)制造业2248988.6179电力、热力、燃气及水生产和供应业24275.008信息传输、软件和信息技术服务业14183.336房地产业13180.005建筑业21175.004批发和零售业130100.004采矿业20100.003交通运输、仓储和邮政业110100.002金融业110100.002科学研究和技术服务业020100.002文化、体育和娱乐业01150.002水利、环境和公共设施管理业100100.001总计34691587.29118资料来源：证监会官网统计结果显示，2019年上会审核的项目中，制造业上市公司数量最多，达到79家，过会70家，过会率88.61%，与整体过会率相当。文化、体育和娱乐业上市公司并购项目上会2家，1家附条件过会，50%的过会率在统计中列为最低。按照中信证券一级行业分类，2019年度申请重组审核的上市公司所处行业及过会情况见表1-4。从表1-4可知，周期性行业和传统行业如有色金属、医药、建筑、通信、钢铁、汽车、轻工制造、非银行金融、交通运输、商贸零售、食品饮料、家电、农林牧渔、消费者服务及综合行业过会率均较高，仅有电力及公用事业行业过会率较低，过会率最低的行业为传媒和纺织服装。电子行业上市公司被否交易数量最多，有3单交易未能过会，分别为欧比特(300053.SZ)收购佰信蓝图与浙江合信、海洋王（002724.SZ)收购明之辉，以及万魔声学借壳共达电声(002655.SZ)的交易。第一章2019年上市公司并购重组、审核及监管情况表1-52019年上会并购重组项目企业性质统计项目国有企业国有占比(%)】民营企业民营占比(%)(单)(单)合计（单）无条件过会1235.292264.7134附条件过会3043.483956.5269过会项目合计4240.786159.22103未过会640.00960.0015资料来源：证监会官网。(二)重大资产重组涉及配套融资统计在全年103单过会的并购重组项目中，总计58单进行了配套融资，占比56.31%：募资金额561.01亿元，占58单项目交易总金额2,113.36亿元的26.55%。具体统计情况见本章附件4。上市公司在并购重组项目中配套融资的募投方向有三类：一是支付交易的现金部分对价和相关税费，二是投入标的资产在建项目建设，三是补充上市公司流动资金。在发行种类上，新劲刚(300629.SZ)收购宽普科技的交易首开发行可转债募集配套资金先河，全年共有8单交易明确以发行可转债，或者以发行股份结合可转债方式进行配套融资，以可转债进行配套融资的总额为36.96亿元，占总融资额的6.59%。在股市波动风险较高的时期，以发行可转债进行再融资对投资者具有吸引力。从融资额度上看，《（上市公司重大资产重组管理办法〉第十四条、第四十四条的适用意见一证券期货法律适用意见第12号》(2019年10月18日)规定：上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金，所配套资金比例不超过拟购买资产交易价格100%的，一并由并购重组委予以审核：超过100%的，一并由发行审核委员会（简称“发审委”）予以审核。从实践上看，截至目前，A股上市公司在并购中尚未出现过配套融资比例超过拟购买资产交易价格100%的情况，主要为避免出现跨部门审批。能在并购重组委一次性核准的项目，如果增加发审委审核环节，除了延长审核周期外，还会降低过会概率。另外，在证监会审核中，部分上市公司由于在配套融资方案中所披露的募投项目的可行性和必要性不足，可能被要求取消募集配套资金。如沃施股份(300483.SZ)在2018年收购中海沃邦的项目中，因为前次募集资金未使用完毕，且使用进度和效果与披露情况不一致，所以被否决，在2019年取消配套融资方案后才得以重新过会。(三)并购重组上市公司的股价表现并购重组项目过会的103家上市公司，全年股价上涨的有81家，占总量的5月股上市公司并购重组与并购基金(2019)：重点同题及案脬析78.64%,股价下跌的有22家，具体统计数据详见本章附件5。考虑到沪深300指数在2019年上涨了35.78%，这103家上市公司仅有36家跑赢了沪深300指数，占比34.95%，大致而言，并购重组题材整体跑输了A股大市。2019年，部分上市公司并购重组在公告或者获得审批时股价即大幅下跌。2018年年报披露时大量上市公司因以前年度并购形成的商誉而集中暴雷，令投资者对A股并购重组有了更理性的认识。市场投资逻辑从“炒概念”向“产业逻辑”“价值投资”方向回归，并购重组概念和“炒壳”等行为不再轻易被追捧。1.半导体公司重组后涨幅居前涨幅靠前的4家公司分别为韦尔股份(603501.SH,全年涨幅389.56%)、北京君正(300223.SZ,全年涨幅378.05%)、闻泰科技(600745.SH,全年涨幅337.77%)和兆易创新(603986.SH,全年涨幅229.97%)，这4家公司全年涨幅排在A股全市场第一、第三、第四和第六，且均为半导体行业的企业。除这4家公司外，处于半导体产业链上的晶锐股份、华铭智能和中京电子涨幅也分别达到140.12%、69.34%和63.70%.大幅跑赢市场指数。根据Wid指数数据，Wid半导体指数(886063.WI)2019年全年涨幅66.11%，位列全部67个一级行业之榜首。2019年，由于中美贸易战中中兴通信被美制裁、华为遭遇芯片断供等事件的影响，同时受到5G驱动的通信基建、数据中心景气度的提升共振，以芯片工业为首的半导体行业成为2019年A股最耀眼的明星。在业绩和行业景气度的双加持下，2019年上述公司的股价大幅上涨，这是产业并购逻辑在A股市场的有效印证2.新兴产业公司借壳上市仍受投资者追棒全年完成的9单借壳上市交易中，有4单属于战略新兴产业公司借壳传统行业其全年股价表现超过了市场平均水平。其中，山东罗欣药业借壳东音股份(002793SZ),帮助上市公司从传统业务向仿制药和化学创新药行业转型，全年股价涨幅达到130.55%：天下秀借壳ST慧球(600556.SH),助力业务几乎空心化的上市公司向互联网大数据、新媒体营销服务行业转型，全年股价涨幅达到95.18%：爱旭科技借壳ST新梅(600732.SH),实现了向光伏行业晶硅太阳能电池研发和生产的转型，全年股价涨幅达到72.35%；居然新零售借壳武汉中商(000785.SZ),实现了向泛家居建材销售的转型，并跻身阿里新零售生态链企业，成为国内新零售实践的引领企业，全年股价涨幅达到52.53%。此外，还有其他5单借壳交易，由于借壳资产本身处于传统行业或产能较为饱和的行业，借壳完成后成长性不足，公司股价未受到投资者追捧。6···试读结束···...

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图书名称：《2020年中国信托公司经营蓝皮书》【作者】中国人民大学信托与基金研究所编著【页数】242【出版社】北京：中国经济出版社,2020.06【ISBN号】978-7-5136-6196-6【价格】88.00【分类】信托公司-经营管理-研究报告-中国-2020【参考文献】中国人民大学信托与基金研究所编著.2020年中国信托公司经营蓝皮书.北京：中国经济出版社,2020.06.图书封面：图书目录：《2020年中国信托公司经营蓝皮书》内容提要：本报告是中国人民大学信托与基金研究所精心打造的系列报告部。2020年的报告在总结前9部经验的基础上，进一步改进了实证分析模型和研究分析的方法和手段。强调横向分析与纵向比较相结合，通过财务状况实证分析、经营成果实证分析、盈利能力与收益水平分析、经营效率与经营质量以及风险分析等多个方面几十个具体指标进行了系统、全面、深入、规范、客观、真实的归纳、汇总、概括、提炼、分类、排序和分析。报告突出运用实证分析的方法，客观公正地反映了当前我国信托公司较为完整的概貌，力求为各信托公司和广大投资者以及监管部门提供一部系统全面、客观真实的研究报告和数据体系.《2020年中国信托公司经营蓝皮书》内容试读第一章行业纵览第二章行共纵克003截至2020年5月底，共有67家信托公司披露了年度财务报告。由于受疫情等不可抗力的影响，信托公司的年报披露时间与以前年度相比出现了一定的滞后现象。从2019年信托行业的财报数据来看，受到宏观经济下行、金融监管政策收紧等多重作用的影响，信托公司普遍对其经营战略和方向进行了一定的调整，更加注重业务发展的“质”而非“量”。具体表现出资本实力有所增强、信托规模持续下降、业务结构不断调整、盈利水平相对稳定的特征。然而，基于行业内公司在资本实力以及管理水平上的差异，行业内部分化格局进一步凸显。一、2019年资本实力行业纵览信托行业2019年注册资本变动情况如图1-1所示。2019年底，信托行业注册资本总额为2780.35亿元，同比增长4.39%；注册资本均值为42.19亿元，同比增长7.55%。一方面，2019年信托公司资本实力仍然保持增长态势；另一方面，受到内外部环境因素的冲击，注册资本增长速度相比以前年度有所下滑。(亿元)(%)】3000.027.692663.442780.35130.002500.0●24.182391.8725.002110.162000.0●19.1920.001500.01386.521652.5215.001116.571000.013.3511.3510.00500.04.395.000.00.002013201420152016201720182019年份■注册资本总额一●一注册资本总额增长率图1-12013一2019年信托行业注册资本变动趋势信托行业2019年自营资产规模变动情况如图1-2所示。2019年，信托行业自营资产规模总额为7382.46亿元，相比2018年增长2.63%；信托公司平均自营资产规模为0042020年中国信托名司经营蓝皮书113.58亿元，相比2018年增长7.36%。(亿元)】(%8000.0035.007000.0029.027193.597382.466575.4625.0730.006000.005568.4725.005000.004646.694000.003601.6318.0820.003000.002879.7019.8415.002000.00@9.4010.001000.005.00●2.630.000.002013201420152016201720182019年份■自营资产规模总额一●一自营资产规模总额增长率图1-22013一2019年信托行业自营资产变动趋势信托行业2019年净资产规模变动情况如图1-3所示。2019年，信托行业净资产规模总额为6077.11亿元，同比增长5.98%；信托公司平均净资产规模为93.49亿元，同比增长10.88%。(亿元)(%)7000.0030.006077.116000.00Q25.255733.955236.9625.005000.0019.174481.9220.004000.003810.2116.853197.2417.6315.003000.002552.779.4910.002000.00●5.981000.005.000.000.002013201420152016201720182019年份■净资产规模总额●净资产规模总额增长率图1-32013一2019年信托行业净资产变动趋势从行业内部来看，2019年信托行业注册资本、自营资产总额与净资产均有所上升，表明信托公司的资本实力在2019年均有所增强。2019年有8家信托公司实现增资，合计增加注册资本178.95亿元。此外，行业内领先公司资本扩张程要显著高于行业平均水平。如表1-1所示，2019年注册资本排名前10的信托公司均值为104.10亿元，增长率为7.55%；自营资产规模排名前10的信托公司均值为250.26亿元，增长率为7.83%；净资产规模排名前10的信托公司均值为214.31亿元，增长率为14.72%。由此可见，行业内领先公司无论是从资本规模上还是增长幅度上均显著高于行业平均水平，预期在未来一段时间内，信托行业资本实力异质性还将进一步增强。第一章行业纵克005综上所述，2019年信托行业资本实力表现出以下三个显著特征：首先，2019年信托公司资本实力增强的态势没有发生变化，但是其增长速度相比2018年略有下滑；其次，信托行业净资产的增长速度高于自营资产总额的增长速度，结合2019年信托公司平均资产负债率下降的状况，表明2019年信托公司在增强资本实力的同时也在进行资本结构调整，其财务杠杆和财务风险均有所下降：最后，在信托行业资本实力普遍增强的状况下，公司间个体差异有所扩大，对于各个信托公司而言，如何适应内外部环境的变化，保持自身的资本实力与竞争能力，成为未来一段时间内影响其发展的关键因素。表1-12019年领先公司与行业均值资本实力对比分析注册资本自营资产规模净资产规模金额（亿元）同比(%)金额（亿元）同比(%)金额（亿元】同比(%)前10位均值104.107.55250.267.83214.3114.72行业均值42.136.84113.587.3693.4910.88二、2019年信托资产规模行业纵览信托行业2013一2019年平均信托资产变动趋势如图1-4所示。2019年，信托资产规模整体有所下降，平均信托资产规模为3227.34亿元，相比2018年下降3.42%。值得一提的是，自2009一2014年，平均信托资产规模以30%左右的速度迅速增长。从2015年开始，平均信托资产规模进入波动区间，该指标在2015年大幅下跌后，2016年与2017年持续增长，2018年与2019年则再次进入下行通道。相比2018年13.54%的下降幅度，2019年信托资产规模收缩的趋势已经有所放缓。(亿元)(%)450040.00400035.833864.893500●29.1230.0023.7429.873341.493227.34300016.0820.002975.8825002071.782405.0210.0020001604.615000.001000-3.42-10.005000-13.542013201420152016201720182019年份20.00■平均信托资产规模●一平均信托资产规模增长率图1-42013一2019年信托行业平均信托资产变动趋势0062020年中围信花公司经营蓝皮书表1-2为2019年信托行业信托资产增速分布情况。其中，公布该数据的66家信托公司中有20家信托资产相比2018年有所上升，有46家信托资产相比2018年有所下降。因此，有将近70%的信托公司在2019年信托资产规模出现下降。下降10%以内和10%~30%的信托公司数量最多，分别达到20家与21家。在信托资产规模增长的信托公司中，只有2家的增长幅度达到30%以上，而在信托资产规模下降的信托公司中，有5家的下降幅度超过30%。由此可见，信托公司在2019年普遍减少了信托资产规模，并且其负向调整程度要高于正向调整。表1-22019年信托行业信托资产增速分布增速分布公司数量比重(%】增长30%以上23.03增长10%~30%913.64增长10%以内913.64下降10%以内2030.30下降10%~30%2131.82下降30%以上57.58合计66100.00表1-3为2019年新增信托资产规模分析。如表所示，虽然2019年信托资产整体规模相比2018年有所下降，但是新增信托资产规模却略有上升。由此可见，2019年信托资产数据下滑主要还是受到以前年度的惯性影响。其中，新增集合信托规模由2018年的3.55亿元上升至2019年的4.37亿元，占比也从2018年的43.83%增长至2019年的53.62%,表明集合信托是2019年信托公司的重点发展领域。新增单一信托规模由2018年的2.46亿元下降至2019年的1.81亿元，占比也从2018年的30.37%下降至2019年的22.21%，出现了较为明显的下滑。新增财产权信托规模则由2018年的2.08亿元下降至2019年的1.97亿元，占比也由2018年的25.68%下降至2019年的24.17%。由此可见，2019年新增信托资产规模的增长主要通过集合信托拉动，而新增单一信托与财产权信托无论是规模还是占比均进人下行通道。表1-32018一2019年新增信托资产规模分析2019年（亿元）占比(%)2018年（亿元）占比(%】集合4.3753.623.5543.83单一1.8122.212.4630.37···试读结束···...

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图书名称：《艾扬格少儿瑜伽精进篇》【作者】拉玛玛妮艾扬格瑜伽纪念学院，瑜伽之光研究信托基金会著；韩长良译【丛书名】中国艾扬格瑜伽学院指定教材【页数】362【出版社】海口：海南出版社,2018.08【ISBN号】978-7-5443-8390-5【价格】78.00【分类】少年儿童-瑜伽-基本知识【参考文献】拉玛玛妮艾扬格瑜伽纪念学院，瑜伽之光研究信托基金会著；韩长良译.艾扬格少儿瑜伽精进篇.海口：海南出版社,2018.08.图书封面：图书目录：《艾扬格少儿瑜伽精进篇》内容提要：精进篇专为具有一定瑜伽基础的练习者设计，由上下两编构成。上编可分为六部分：**部分简单介绍了瑜伽对于个人成长的作用和现代瑜伽思想；第二部分讲述了瑜伽的修习路径；第三部分则是古代瑜伽修行者的故事；第四部分通过了解人体的四个系统，即消化系统、呼吸系统、循环系统和排泄系统，学习如何用体式提高这些系统的功能；第五部分揭示了瑜伽练习对于治疗哮喘、扁桃体炎、感冒、咳嗽、头疼、踝关节扭伤、焦躁、痛经以及便秘等的作用。此部分也将告诉你哪些瑜伽体式有助于提高耐力、速度、力量，塑造身型和增强记忆力。第六部分是习练指南，讲解了如何在练习中调整身体部位以正确地完成体式。下编由四部分组成：**部分集中讨论了《帕坦伽利瑜伽经》，讲述了过去伟大瑜伽修行者的故事；第二部分对基础篇和精进篇中所学体式进行了全面总结，并提出了练习建议；第三部分提供了体式练习顺序以及每日练习指导，方便读者通过练习培养自身的灵活性，发展自身积极的意志力；第四部分为练习册，主要是为了考察练习者对于已学内容的掌握程度。本书将有助于读者对于瑜伽练习和瑜伽科学，甚至对于生命价值的理解，促进身体优雅地成长，因而不仅可以为教师提供了教学提示，也可作为个人习练的指南。《艾扬格少儿瑜伽精进篇》内容试读上编第六邪分习练指育穿五部分式第四部分人体的系统第三部分古代瑜咖修行者第二部分你的科字第一部分生活艺术☑引言1NTRODU心T10N本编目的?引导少年儿童传承印度的文化遗产。就像舞蹈、音乐或绘画一样，瑜伽也是印度的传统文化。单培养对瑜伽的兴趣?指导少年儿童获得全方位的健康，包括身体健康、心理健康、头脑健康、智性健康、意识健康以及灵性的健康单指导少年儿童增强身体(ShariraBala入心理(PraaBala)头脑(MaoBala人智性(BuddhiBala)意识(VivekaBala)和真我(AtmaBala)的力量.单作为培养形成良好价值观和生活习惯的指南。0022瑜伽简介人类总是能体会到事物的对立两面，如悲痛与欢乐，善良与邪恶，爱与恨。因此，古代圣哲和先知者们想要寻找一种让普通人克服被事物对立两面(二元化)困扰的途径。在众多途径之中，瑜加之路(YogaMarga)脱颖而出。“Yog©”一词起源于梵语词根“yu”,意思就是"合一与连接"。瑜伽的练习让人们的身体、头脑、意识合而为一，然后进一步地认识到自己内在的灵性。印度的番金时代古印度拥有丰富的文化、艺术、科学底蕴和生活的艺术。人们总是在追寻知识，热衷于学习与智慧。伟大的圣哲和先知们替心专研《吠陀经》(V©da),然后将所学通过《吠陀本集》(Samhita人《森林书》(Arayaka人《奥义书》(Uaihad)传给世人a他们所研充出的四种方法(Marga-,玛伽)，分别是行动之路（KarmaMarga),智慧之路(JaaMarga入奉爱之路(BhaktiMarga)与瑜喻加之路(YogaMarga.行动之路(KarmaMarga)"Karma”的意思是"行为”。在我们的生活中，任何一个时刻都不会没有行为或者念头。然而，行为和念头常常是混乱的。但是行动(Karma,业)能规成人们的行为。行动(Karma,业)指导人们去以正当的方式行动，而同时不期待行动的结果。通过遵循行动之路(KarmaMarga),我们能够用一颗开003艾扬格少1儿岳物·放、慈爱的心去服务人民与社会。这种无私的行为或是服务让我们能够在工作之中感受到灵性的存在。智慧之路(JaaMarga)对知识的渴求带人们进入智慧之路(JaaMarga)。"Jaa”的意思是"智慧”。而智慧(Jaa)就是使人们能够意识到什么是对、什么是错，什么是真实、什么是虚幻的途径。就像削尖铅笔一样，追寻知识之路的人能磨砺他获取智慧。通过不断的学习，最终带他走向合一。奉爱之路(BhaktiMarga)】奉爱之路(BhaktiMarga)是奉献之路，因此它也被称为爱心之路。拥有爱心而无憎恨的人们，在任何事物、任何地方以及任何人身上都能看见灵性。所以，他们用仁慈来服务所有生灵。瑜伽之路(YogaMarga)或冥想之路(DhyaaMarga)瑜伽之路(YogaMarga)是一种能有助于控制头脑的波动的艰苦修习：而后逐渐使修习者达到身体、头脑、意识与灵性的全一状态。瑜伽修习者通过瑜伽修习不仅得到了自律，而且在精神层面上得到了提升，并且帮助其他人使他们进一步达到合一状态。尽管这些方法表面上看似是不同的，但它们并没有大异。作为人类，我们有各自不同的个性及爱好。因此，我们会根据各自的喜好去选择不同的路。头（大脑）是智慧之所在，是智慧(Jaa)之居所。手臂和腿是行动器官，用以完成行动(Karma)。心脏是爱心与奉献的居所，通过它我们发展出对所有生命的善良和温柔之意。业(Karma入智慧(Jaa入奉爱(Bhakti替藏于我们每个人身上，需要通过瑜伽的练习去发现。这就是瑜伽为何是发展我们身上的爱心、知识和行动以完善自身的基础。玛伽(Marga-)解释了人生目标，也就是“人生目标(Puruhartha-”以及“阶段和态度(Varaahrama-)”。瑜伽修习(YogaSadhaa)那些遵循这些方法的人们被称为瑜伽修习者(Sadhaka-),是有抱负的0042引言人。他们遵循的是修习(Sadhaa)在“瑜伽的科学”这一部分中，你将会学到更多的瑜加的方法，也会学到什么是瑜伽修习(YogaSadhaa)。在瑜伽修习(YogaSadhaa)中，身体、行动器官、感官器官、头脑、才智和真我必须协同起来工作。学习瑜伽的人需要有三重追求一永恒的、内在的以及灵性的追求。这也就解释了修习(Sadhaa)为什么有三个层次。圣哲帕坦加利(Patajali)给出了练习瑜伽的两种方法。它们分别是练习执着（Ahyaa,对期望目标的练习)和不执着(Vairagya,无欲或无执)。相信读者已经学习过瑜伽的前五个分支，分别是禁制(Yama劝制(Niyama、体式(Aaa、调息(Praayama)和制感(Pratyahara)。现在，你需要学习理解后面的三个分支，即专注(Dharaa人冥想(Dhyaa)以及三摩地(Samadhi)a古代瑜伽行者(Yogi):在圣哲帕坦伽利(Patajali)出世之前，许多圣人和先知研习喻伽并创造了许多体式(Aaa-)。这些体式是以他们之名而命名的，例如侧板式(Vaitaaa,这是献给婆吒的体式)、圣哲涡摩提婆式(Vamadevaaa)圣哲格拉维亚式(Galavaaa入圣哲康迪亚式(Koudiyaaa)等等。我们将会从其中两个圣哲，即巴拉瓦加(Bharadvaja)和圣哲玛里奇(Marichi)开始了解过去伟大瑜偷加修行者的故事。我们的人体人体有四个非常重要的系统，它们分别是消化系统、呼吸系统、循环系统和排泄系统。而练习体式(Aaa-)可以帮助提高这些系统的功能。此外，通过瑜伽练习能够治疗哮喘、扁桃体炎、感冒、咳嗽、头疼、踝关节扭伤、焦躁、痛经以及便秘。一些瑜伽体式（Aaa-S)还将有助于提高耐力、速度、力量，塑造身型和增强记忆力。005···试读结束···...

艾扬格瑜伽简介 艾扬格女性瑜伽

图书名称：《艾扬格少儿瑜伽基础篇》【作者】拉玛玛妮艾扬格瑜伽纪念学院，瑜伽之光研究信托基金会著；洪玫，李珊珊，华代娟，付静译【丛书名】中国艾扬格瑜伽学院指定教材【页数】305【出版社】海口：海南出版社,2018.08【ISBN号】978-7-5443-8369-1【价格】78.00【分类】少年儿童-瑜伽-基本知识【参考文献】拉玛玛妮艾扬格瑜伽纪念学院，瑜伽之光研究信托基金会著；洪玫，李珊珊，华代娟，付静译.艾扬格少儿瑜伽基础篇.海口：海南出版社,2018.08.图书封面：图书目录：《艾扬格少儿瑜伽基础篇》内容提要：基础篇专为初入门者或初学者设计，分为上下两编。上编分为以下五个部分：第一部分介绍了圣哲帕坦伽利的生平和瑜伽的历史；第二部分通过10个故事讲述了禁制（Yama）和劝制（Niyama）的重要性；第三部分讲述式（Aaa），包含对体式的介绍，练习体位之前和练习过程中要遵循的原则，还有每个体位的名称、含义、作用以及练习技巧；第四部分是练习指南，按照指南练习，会让练习更加生动活泼；第五部分可以算是作业，将会引领你对瑜伽的学习。下编由六个部分组成：第一部分阐释了瑜伽的科学及其是如何被发现的；第二部分解释了瑜伽的五个分支，即禁制（Yama）、劝制（Niyama）、体式（Aaa）、调息（Praayama）和制感（Pratyahara）；第三部分通过介绍骨骼及肌肉系统，引导练习者了解身体构造，坚持安全练习；第四部分详细讲解了如何有效地做体式，并且添加了技巧提示；第五部分为自我研习（Svadhyaya）内容，读者可以通过了解自己的身心来了解真我；第六部分则是作业，可用来考察练习者对所讲内容的掌握程度。本书将有助于读者观察和理解自己的身心，提升自己的勇气和力量。因而不仅为教师提供了教学提示，也可作为个人习练的指南。《艾扬格少儿瑜伽基础篇》内容试读9少儿瑜伽编第五部分练习册第四部分练习指导第三部分体式第二部分瑜伽的理念第一部分瑜伽的知识风艾扬格少（瑜伽·屋出篇·☑引言INTRODUCTION亲爱的孩子们瑜伽既是科学也是艺术，它可修养身心、塑造个性。喻伽是一个完整的科学体系，涵盖了你们成长过程中的身体、思想、感觉、情绪、行为和智性。在远古时期，所有的知识都是以口授的方式教授传承。知识就是这样一代代得到传承。与此类以，作为印度教育的一部分，喻伽也是以此方式传播开来的。直到圣哲帕坦伽利的出现，他将瑜伽科学分为八支或者说八个方面，并执笔记录下来以便习练者和谐、健康地成长。瑜伽也被称为阿斯汤加瑜加(AhtagaYoga),也因此，圣哲帕坦加利被认为是瑜伽最早的老师，所以我们必须怀着尊敬、奉献、虔诚之心为他唱诵。阿斯汤加瑜加(AhtagaYoga)的八个分支如下：1,Yama禁制2.Niyama劝制3.Aaa体式0022引言4.Praayama调息5.Pratyahara制感6.Dharaa专注7.Dhyaa冥想8.Samadhi三摩地禁制(Yama)和劝制(Niyama)是培养品德的原则，帮助我们培养良好的习惯和价值观。为了能深刻理解这一点，本书讲述的几个故事都指向禁制(Yama)和劝制(Niyama),从中我们可以看到习练瑜加带来的质的转变。体式(Aaa)能够赋子精神以强健的身体，也能够赋予身体以充沛的精神。作为儿童，天性是活泼、纯真。健康，对你们而言至关重要。只有健康，你们才能融入自然，亲近自然。通过各种体式练习，你们会将自己和身体联结统一。因此，体式就是帮助你们警醒、主动、与身体持续联结的方式。体式让头脑保持鲜活，体式的变化使你们摆脱乏味。体式的教授采取多种方式。起初，体式教会你们姿势和动作，并为自由发挥提供更多空间。之后，你们就可以随时练习体式并享受其中。由此，你们便会逐渐喜欢上瑜加，通过瑜伽塑造自己，融合身心，成长为一个真正的、完美的人。003第一部分瑜伽的知识第1课瑜伽的祝祷从唱诵开始瑜伽练习。1,坐直，呈吉祥坐(Swatikaaa)或莲花式(Padmaaa)或英雄式(Viraaa)。头部正直，眼睛睁开，目视前方。2,弯曲手时，合掌于胸前。不要缩短上臂，手掌和手指紧紧并拢。此为礼拜式手印(NamakaraMudra或BaddhajaliMudra或AtmajaliMudra)3,怀着尊敬、奉献、虔诚之心背诵帕坦加利祝祷辞。004瑜胞的0识YogeacittayaadeavachamAahuuruhakaramMalamhariryachavaidyakeaShakhachakraidhariamYoakarottamravarammuiamSaharahiraamhvetamPatajalimrajaliraatomiPraamamiPatajalim让我们向最崇高的圣哲帕坦伽利致敬，您编撰瑜伽成经，使我们满载平静与圣洁的正念，您规范梵语的语法，使之清晰与纯洁，使之成为身心康泰的灵药。让我们臣服在最崇高的圣哲帕坦伽利足下，您是头大蛇王的化身，诞生尘世成为圣哲，您上半身为人类的形态，手持传递圣音的螺号，和超越时光的火轮，千头巨鳞被加冕于圣哲之首，我们向教导善良知识的最高导师礼敬。005艾扬格少（瑜物·基础篇·第2课祝祷辞的含义让我们学习一下祝祷辞里每个单词的意思。Aum神的名字Yoga人与神的联结Citta心智Pada词汇Vacha语言（说的话）Mala杂质Sharira身体Vaidyak医学Yah这个人（下文接着说明什么样的人做了什么样的事）Aoaκarot移除Tam他Pravaram最伟大的Mui先知Prajali双手合掌Aata鞠躬Ami我是Aahu手臂至大腿Puruhakaram人的形Shakha海螺、贝壳Chakra环形的006···试读结束···...

2022-10-14

图书名称：《基金从业资格考试统编教材股权投资基金》【作者】中国证券投资基金业协会组编【丛书名】基金从业资格考试统编教材【页数】329【出版社】北京：中国金融出版社,2017.09【ISBN号】978-7-5049-9108-9【分类】股权-投资基金-资格-考试-自学参考资料【参考文献】中国证券投资基金业协会组编.基金从业资格考试统编教材股权投资基金.北京：中国金融出版社,2017.09.图书封面：图书目录：《基金从业资格考试统编教材股权投资基金》内容提要：本书共计十章,涵盖股权投资基金行业各项基础知识、基本理论、核心运作环节和监管自律规则,旨在帮助读者学习、掌握和理解从事股权投资基金行业应知应会的基础知识和基本技能,为基金从业人员考试及日常工作提供参考。《基金从业资格考试统编教材股权投资基金》内容试读第一章股权投资基金概述本章内容概述股权投资基金是指投资于非公开发行和交易股权的投资基金。股权投资基金具有投资期限长、投资后管理投入资源较多、专业性较强、收益波动性较高等特点。在国外，股权投资自第二次世界大战后开始基金化运作；在我国，股权投资基金自20世纪80年代中期起步，经过三十多年的探索与发展，呈现出规模不断壮大、质量不断提升、监管与自律不断规范的发展势态。股权投资基金对促进创新创业、支持企业重建重组、推动产业转型和经济结构升级发挥了重要作用。股权投资基金知识结构图股权投资基金概念股权投资基金概念与特点股权投资基金特点国外股权投资基金发展历史股权投资基金我国股权投资基发展历史金发展历史股权投资基金我国股权投资基概述金行业发展现状股权投资基金运作流程股权投资基金基本运作模式股权投资基金运作关键要素股权投资基金业的社会经济效益股权投资基金在经济发展中的作用我国股权投资基金业的发展趋势2第一章股权投资基金概述第一节股牧投资基金概念与特点学习内容知识点股权投资基金概念股权投资基金概念私人股权的界定我国当前对募集方式的要求股权投资基金特点股权投资基金的特点一、股权投资基金概念国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”(PrivateEquityFud),是指主要投资于“私人股权”(PrivateEquity)的投资基金。前述私人股权即非公开发行和交易的股权，包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。在我国，目前股权投资基金尚只能以非公开方式募集。因此，在我国当前的法律和监管规则下，一般所称“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。从基金募集方式和基金投资标的两个维度来看，股权投资基金是投资基金家族中的一员，与证券投资基金有着明显区别，具体如表1-1所示。表1-1股权投资基金与证券投资基金基金种类基金募集方式基金投资标的公募证券投资基金公开募集公开交易的证券（股票或债券等）私募证券投资基金非公开募集公开交易的证券（股票或债券等）】公募股权投资基金公开募集非公开交易的股权私募股权投资基金非公开募集非公开交易的股权3股权投资基金二、股权投资基金特点作为一种重要的资产配置，股权投资基金具有以下特点：1.投资期限长、流动性较差由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3~7年才能完成投资的全部流程从而实现退出，股权投资因此被称为“有耐心的资本”。此外，股权投资基金的基金份额流动性较差，在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都具有一定难度。2.投资后管理投入资源较多股权投资是“价值增值型”投资。基金管理人通常在投资后管理阶段投入大量资源，一方面，为被投资企业提供各种商业资源和管理支持，帮助被投资企业更好的发展；另一方面，通过参加被投资企业股东会、董事会等形式，对被投资企业进行有效监控，以应对被投资企业的信息不对称和企业管理层的道德风险。3.专业性较强股权投资基金的投资决策与管理涉及企业管理、资本市场、财务、行业、法律等多个方面，其高收益与高期望风险的特征也要求基金管理人必须具备很高的专业水准，特别是要有善于发现具有潜在投资价值的独到眼光，具备帮助被投资企业创立、发展、壮大的经验和能力。因此，股权投资基金对专业性的要求较高，需要更多的投资经验积累、团队培育和建设，体现出较明显的智力密集型特征，人力资本对股权投资基金的成功运作发挥了决定性作用。由于股权投资基金管理对专业性的高要求，市场上的股权投资基金通常委托专业机构进行管理，并在利益分配环节对基金管理人的价值给予更多的认可。在基金管理机构内部，也需要针对投资管理团队成员建立有效和充分的激励约束机制。4.收益波动性较高在整个金融资产类别中，股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别高风险主要体现为投资项目的收益呈现出较大的不确定性。创业投资基金通常投资于处于早期与中期的成长性企业，投资项目的收益波动性更大，有的投资项目会发生本金亏损，有的投资项目则可能带来巨大收益。并购基金通常投资于陷入困境从而价值被低估的重建期企业，投资项目的收益波动性也有较大的不确定性。4第一章股权投资基金概述高期望收益主要体现为在正常的市场环境中，股权投资基金作为一个整体，其能为投资者实现的投资回报率总体上处于一个较高的水平。第二节股权投资基金发展历史学习内容知识点股权投资基金的起源国外股权投资基金发展历史创业投资基金概念的发展股权投资基金概念的发展我国股权投资基金发展历史我国股权投资基金的发展阶段我国股权投资基金行业发展现状我国股权投资基金行业的发展特征一、国外股权投资基金发展历史股权投资起源于创业投资。在第二次世界大战结束以前，股权投资比较零散，尚不构成组织化的力量，也没有成为一个行业。1946年成立的美国研究与发展公司(ARD),被公认为是全球第一家以公司形式运作的创业投资基金，从此股权投资开始基金化运作。1958年，美国《小企业投资法》(SmallBuieIvetmetAct)的颁布是股权投资基金发展的里程碑。依据该法，联邦政府为小企业申请贷款提供了宽松的政策支持，联邦政府下设小企业管理局(SmallBuieAdmiitratio)集中办理小企业贷款申请业务，并向其提供管理技能咨询服务。同年，美国小企业管理局设立“小企业投资公司计划”(SBIC),以低息贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司。通过小企业投资公司增加对小企业的股权投资，规定由小企业管理局审查和核发许可的小企业投资公司可以从联邦政府获得非常优惠的信贷支持，这极大地刺激了美国创业投资基金的发展。自此，创业投资基金在政府政策的扶持下迅速发展了起来1973年美国创业投资协会成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。20世纪70年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的并购投资；相应地，创业投资基金的概念从5股权投资基金狭义发展到广义。1976年KKR成立以后，开始出现专门从事并购投资的并购投资基金，此即经典的狭义上的私人股权投资基金。特别是20世纪80年代美国第四次并购浪潮催生了黑石(1985年)、凯雷(1987年)和德太投资(1992年)等著名并购基金管理机构，极大地促进了并购投资基金的发展。过去，并购基金管理人都作为美国创业投资协会会员享受相应的行业服务并接受行业自律。随着并购基金数量的增多及所管理资产规模的扩大，2007年，数家并购基金管理机构脱离美国创业投资协会，发起设立了主要服务于并购基金管理机构即狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会(PEC)。虽然狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但由于后来的并购投资基金管理机构往往也兼做创业投资，加之市场上还出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，因此，股权投资基金的概念也从狭义发展到了广义。本书除非特指，一般语境下的股权投资基金是指广义股权投资基金。二、我国股权投资基金发展历史我国股权投资基金行业发展在很大程度上体现了我国作为新兴加转轨经济形态的基本特点。政府推动对促进早期股权投资基金发展起着关键性的作用。在国务院各有关部门和地方政府的推动下，我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段(一)探索与起步阶段(1985~2004年)此阶段的探索与起步主要沿着两条主线进行：一是科技系统对创业投资基金的最早探索。早在1985年3月，由原国家科委牵头有关部委草拟的《中共中央关于科学技术体制改革的决定》首次明确指出“对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给以支持”。随后，根据中央文件精神，1985年9月经国务院批准，原国家科委出资10亿元人民币成立了中国新技术创业投资公司。1992年，国务院下发《国家中长期科学技术发展纲领》，明确要求开辟风险投资等多种资金渠道，支持科技发展。①随后，上海、江苏、浙江、广东、重庆等地分别由地方政府出资设立了以科技风险投资公司为名的创业投资机构。特别①在我国，“风险投资”与“创业投资”是同一概念6···试读结束···...

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图书名称：《从业资格考试短期强化辅导系列金融理论与实践基金法律法规职业道德与业务规范》【作者】一鸣证书教研组作【丛书名】从业资格考试短期强化辅导系列【页数】135【出版社】天津：南开大学出版社,2021.05【ISBN号】978-7-310-06105-1【分类】证券投资基金法-中国-资格考试-自学参考资料；基金-投资-职业道德-资格考试-自学参考资料【参考文献】一鸣证书教研组作.从业资格考试短期强化辅导系列金融理论与实践基金法律法规职业道德与业务规范.天津：南开大学出版社,2021.05.图书封面：图书目录：《从业资格考试短期强化辅导系列金融理论与实践基金法律法规职业道德与业务规范》内容提要：第一章高频考点，介绍法律法规历年考试中出现概率在80%以上的知识点，并结合相匹配的真题，让学员迅速掌握必考内容。内容包括货币市场基金、ETF、QDII、基金中基金；基金机构的监管、对公开募集的监管；职业道德规范；基金募集、申购与赎回；基金募集和运作信息披露；基金销售行为规范、基金销售适用性；基金内部控制原则与机制；合规管理机构设置。第二章中频考点，介绍法律法规历年考试中出现概率在60%-80%之间的知识点，并结合相匹配的真题，扩展学员知识点覆盖面；内容包括资产管理作用、证券投资基金法律形式和运作形式、分级基金；对非公开募集基金的监管；基金的认购和份额登记；基金销售机构、销售宣传材料规范和销售费用规范；投资者保护；公司治理、内部控制内容、合规管理内容。第三章计算专项。第四章数字专项，集中法律法规知识点中出现的数字考点，方便学员记忆。《从业资格考试短期强化辅导系列金融理论与实践基金法律法规职业道德与业务规范》内容试读第一章高频芳点第一节证券投资基金概述写【考点1】金融资产与资产管理（考点难度：易》1.金融资产⊙金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证，表明了交易双方的所有权关系和债权关系。©金融资产分为债权类金融资产和股权类金融资产。gt债权类金融资产以票据、债券等信托（契约）型投资工具为主。gt股权类金融资产以各类股票为主。2.资产管理⊙资产管理一般是指金融机构受投资者委托，为实现投资者的特定目标和利益，进行证券和其他金融产品的投资，以及提供金融资产管理服务并收取费用的行为。◎资产管理的特征gt参与方：资产管理包括委托方和受托方，委托方为投资者，受托方为资产管理人。gt受托资产：主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产。gt管理方式：资产管理主要通过投资银行存款、证券、期货、基金、保险、实体企业股权以及其他可被证券化的资产以实现资产增值。©资产管理的本质：基于信任而履行受托职责，实现委托人利益最大化。通俗地讲就是“受人之托、代人理财”。资产管理的本质具体表现2【基金法律法规、职业道德与业务规范为以下三点：gt一切资产管理活动都要求风险与收益相匹配。管理人必须坚持“卖者有责”。gt投资者必须做到“买者自负”。⊙资产管理行业的功能和作用gt资产管理行业能够为市场经济体系有效配置资源，提高整个社会的经济效率和生产服务水平gt资产管理行业通过专业的管理活动，可以帮助投资者进行投资决策，并为其提供决策的最佳执行服务，使投资、融资更加便利。资产管理行业创造出十分广泛的投资产品和服务，使资金的需求方和提供方能够便利地连接起来gt资产管理行业还能对金融资产进行合理定价，给金融市场提供流动性，降低交易成本一鸣证书教研组考点分析：理解金融资产的概念、资产管理的特征以及资产管理行业的功能。考试重点是债权类金融资产与股权类金融资产的分类；资产管理参与方和受托资产的类型。【典型例题1】单选：下面关于资产管理特征的说法，正确的是()。A.从参与方来看，资产管理包括委托方和受托方，委托方为资产管理人，受托方为投资者B.从管理方式来看，资产管理主要通过投资银行存款、证券、期货、基金、保险、实体企业股权以及其他可被证券化的资产实现增值C.从受托资产来看，既包括货币等金融资产，也包括固定资产等实物资产D.资产管理机构根据投资者授权，进行资产投资管理，可与投资者共同分配托管资产获得的收益【答案】B【解析】从参与方来看，资产管理包括委托方和受托方，委托方为投资者，受托方为资产管理人，故A错误。从受托资产来看，主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产，故C错误。资产管理机构为投资者进行资产投资管理服务，是向投资者收取佣金而不是分配托管资产的收益，故D错误。第一章高频考点13写【考点2】投资基金（考点难度：易）1.投资基金的定义⊙投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。⊙投资基金主要通过向投资者发行受益凭证（基金份额），将社会上的资金集中起来，交由专业的基金管理机构投资于各种资产，实现保值、增值。⊙投资基金是一种间接投资工具，可以是金融资产，也可以是房地产、大宗能源、林权、艺术品等其他资产。⊙基金投资者、基金管理人和基金托管人是基金运作中的主要当事人。2.按照投资对象的不同，投资基金可以分为传统投资基金和另类投资基金⊙证券投资基金（传统），是指投资在证券交易所或银行间市场的证券，包括股票、债券、货币、衍生工具等，是投资基金中最主要的类别。⊙我国常见的另类投资基金包括：私募股权(PE)基金、风险投资(VC)基金、对冲基金、不动产投资基金、其他另类投资基金。gt私募股权基金是指通过私募方式对非上市企业进行的权益性投资，通过上市、并购或管理层回购等方式，最终出售持股获得收益。gt风险投资基金，采用私募方式运作，又叫创业基金，投向于那些不具备上市资格的初创期或是小型、新型企业，尤其是高新技术企业，帮助其尽快上市，上市后通过转让股权而回收资金。gt其他另类投资基金，采用私募方式运作，投资于传统的股票、债券之外的金融和实物资产的基金，如大宗商品、黄金、艺术品等。③一鸣证书教研组考点分析：掌握投资基金的定义和主要类别。考试重点是投资基金、证券投资基金、另类投资基金的区别。4〡基金法律法规、职业道德与业务规范【典型例题2】单选：以下不属于我国常见的另类投资基金的是()。A.风险投资基金B.股票基金C.不动产投资基金D.私募股权基金【答案】B【解析】股票基金属于传统投资基金。写【考点3】证券投资基金的概念及特点（考点难度：易）1.证券投资基金的概念⊙证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多不特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管，基金投资者共享投资收益、共担投资风险的集合投资方式。2.证券投资基金的特点⊙集合理财、专业管理。基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。通过汇集众多投资者的资金，积少成多，这样有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。证券投资基金由基金管理人进行投资管理和运作。⊙组合投资、分散风险。中小投资者由于资金量小，一般无法通过购买数量众多的股票分散投资风险。基金通常会购买几十种甚至上百种股票，投资者购买基金就相当于用很少的资金购买了一篮子股票。⊙独立托管、保障安全。基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。这种相互制约、相互监督的制衡机制为投资者的利益提供了重要的保障。©利益共享、风险共担⊙严格监管、信息透明®一鸣证书教研组考点分析：掌握证券投资基金的基本特点。考试重点是理解组合投资、分散风险，独立托管、保障安全这些特点的概念。第一章高频考点15【典型例题3】单选：基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现了证券投资基金()的特点。A.专业管理B.集合理财C.风险共担D.分散风险【答案】B【解析】基金将众多投资者的基金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现了证券投资基金集合理财的特点。©【考点4】证券投资基金与其他金融工具的比较（考点难度：中)1.基金与股票、债券（见表1-1)表1-1基金与股票、债券的区别区别基金股票债券经济关系信托关系所有权关系债权债务关系筹集资金的间接投资工具直接投资工具投向主要投向有价证券等金融工具主要投向实业领域投资收益风险相对适中高风险低风险与风险收益相对稳健高收益低收益2.基金与保险产品（见表1-2)表1-2基金与保险产品的区别区别基金保险产品目的获得投资收益保障功能，分散或者转移风险没有过多要求，不同人申个性化的要求，价格的计算公式也是不对投资者的购和赎回价格的计算公式致的，根据被保险人的年龄、身体健康等要求是一致的情况来计算(开放式基金)可以随时不可以随时变现（投资连结保险产品和非变现能力变现寿险非预定收益投资型保险产品例外)》一鸣证书教研组考点分析：理解证券投资基金与其他金融工具的比较。考试重点是基金、股票、债券三者经济关系和投资风险的区别；购买基金与保险产品目的的区别。6【基金法律法规、职业道德与业务规范【典型例题4】单选：关于基金、股票、债券之间的区别，说法正确的是()。A.股票反映的是债权债务关系B.基金的投资风险比债券高、比股票低C.基金、股票、债券都是直接投资工具D.债券属于高风险、高收益的投资工具【答案】B【解析】股票反映的是一种所有权关系，故A错误。股票、债券是直接投资工具，基金是间接投资工具，故C错误。债券属于低风险、低收益的投资工具，故D错误。基金是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资工具，风险高于债券，低于股票，故B正确。写【考点5】证券投资基金的运作和参与主体（考点难度：易1.基金当事人⊙基金份额持有人：即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。我国基金份额持有人享有以下权利：gt分享基金财产收益，参与分配清算后的剩余基金财产。gt依法转让或者申请赎回其特有的基金份额gt按照规定要求召开基金份额持有人大会，对基金份额持有人大会审议事项行使表决权gt查阅或者复制公开披露的基金信息资料。gt对基金管理人、基金托管人、基金服务机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼⊙基金管理人：是基金产品的募集者和管理者，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金管理人在基金运作中具有核心作用。在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任⊙基金托管人：基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管。基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或其他金融机构担任。2.基金市场服务机构⊙基金销售机构：是指从事基金销售业务活动的机构。目前可申请从事基金代理销售的机构主要包括商业银行、证券公司、保险公司、证券···试读结束···...

2022-09-15

图书名称：《金融理论与实践从业资格考试短期强化辅导系列股权投资基金基础知识》【作者】一鸣证书教研组作【丛书名】金融理论与实践:从业资格考试短期强化辅导系列【页数】135【出版社】天津：南开大学出版社,2021.05【ISBN号】978-7-310-06104-4【分类】股权-投资基金-资格考试-自学参考资料【参考文献】一鸣证书教研组作.金融理论与实践从业资格考试短期强化辅导系列股权投资基金基础知识.天津：南开大学出版社,2021.05.图书封面：图书目录：《金融理论与实践从业资格考试短期强化辅导系列股权投资基金基础知识》内容提要：编写理念：为使学员高效通过基金从业考试，节约时间，直击重难点，特编此系列教材，本教材集中突破考试高频考点，是学员短期强化备考的高效辅导教材。目标：让备考学员以最短时间，最高效的学习方式通过考试。《股权投资基金》主要内容第一章高频考点，理念是介绍股权投资基金历年考试中出现概率在80%以上的知识点，并结合相匹配的真题，让学员迅速掌握必考内容。内容包括股权投资基金运作模式；参与主体；创业投资基金与并购基金、股权投资母基金；募集对象；尽职调查、投资协议条款；项目跟踪、增值服务；项目退出；业绩评价；政府管理和自律管理。第二章中频考点，理念是介绍股权投资基金历年考试中出现概率在60%-80%之间的知识点，并结合相匹配的真题，扩展学员知识点覆盖面；内容包括股权投资基金作用；服务机构；公司型基金、合伙型基金与信托型基金；股权投资基金的设立；项目监控；基金估值与核算；登记与备案。第三章计算专项考点，理念是集中章节介绍股权基金所涉及计算题，总结计算题难点和做题技巧，方便学员理解与记忆。内容包括企业价值与股权价值；相对价值法和折现流估值法、创业投资估值法、成本法；基金收益分配、内部收益率、已分配收益倍数。第四章数字专项考点，理念是集中股权投资基金知识点中出现的数字考点，方便学员记忆。《金融理论与实践从业资格考试短期强化辅导系列股权投资基金基础知识》内容试读第一章高频芳点第一节股权投资基金概述G【考点1】股权投资基金的概念与特点（考点难度：易】1.股权投资基金的概念⊙股权投资基金，其全称应为“私人股权投资基金”，是指投资于“私人股权”的投资基金，包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换成普通股的优先股和可转换债券©在我国，股权投资基金只能以非公开方式募集。2.股权投资基金的特点⊙投资期限长、流动性较差gt股权投资基金通常需要3~7年才能完成投资的全部流程退出。gt股权投资基金的基金份额流动性差，在基金清算前，份额转让和退出具有一定难度⊙投资后管理投人资源较多gt一方面，股权投资基金管理人为被投资企业提供各种商业资源和管理支持，帮助被投资企业更好地发展。gt另一方面，股权投资基金管理人通过参加被投资企业股东会、董事会等形式，对被投资企业进行有效监管，应对信息不对称和企业管理层的道德风险。⊙专业性较强gt股权投资基金其高风险与高期望收益要求管理人具有很高的专业水准，并且善于发现具有潜在投资价值的企业。gt股权投资基金通常委托专业机构进行管理，需要建立有效和2【股权投资基金基础知识充分的针对投资管理团队成员的激励约束机制。○收益波动性较高gt高风险主要体现为投资项目收益有较大的不确定性。gt高期望收益体现为能为投资者实现的投资回报率总体上处于一个较高的水平。®一鸣证书教研组考点分析：理解股权投资基金的概念，理解股权投资基金的特点。考试重点是考查股权投资基金概念、募集方式、四个特点。【典型例题1】单选：关于股权投资基金的特点，以下表述正确的是()。A.投资后管理投入资源较少B.投资期限短C.专业性较强D.流动性较好【答案】C【解析】股权投资基金的特点包括投资期限长、流动性较差，投资后管理投入资源较多，专业性较强，收益波动性较高，所以C正确。国【考点2】股权投资基金基本运作模式（考点难度：中）1.股权投资基金运作流程⊙股权投资基金运作流程分为四个生命周期阶段：募集阶段、投资阶段、投资后管理阶段、退出阶段。⊙募集阶段：基金管理人向投资者募集资金并发起设立基金。gt募集主体：为基金管理人，基金管理人有两种募集方式，可以自行募集基金，或委托第三方代为募集基金。gt募集对象：只能向合格投资者募集。gt募集方式：有公开募集和非公开募集（我国）。gt基金组织形式：可选择公司型、有限合伙型或信托（契约)型⊙投资阶段：基金管理人将投资款投向被投资企业gt主要活动包括项目开发与初审、立项、投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等。⊙投资后管理阶段gt基金管理人跟踪、监控被投资企业的运作，实施投资风险管理。第一章高频考点13gt基金管理人为被投资企业提供增值服务，帮助被投资企业成长和发展。⊙退出阶段gt股权投资基金将其在被投资企业的股权，变现退出的四种方式包括上市转让退出、挂牌转让退出、协议转让退出和清算退出~收益分配是指根据约定把退出获得的资金分配给投资者和管理人。2.股权投资基金运作关键要素⊙基金规模gt计划募资规模，是指合同约定的总计划规模。gt实际募资规模，是指截至某一时点实际募集的资本规模。©出资方式gt股权投资基金只能以货币资金出资，不可以用实物、无形资产等非货币出资。gt按照基金合同，投资者可以一次或分数次完成其出资义务。在实际运作中，承诺出资制比较常见。gt承诺出资制是指投资者承诺向基金出资的总规模，按约定的期限或条件分数次完成出资的行为。⊙基金的管理方式gt自我管理：基金自身建立投资管理团队负责投资，在公司型股权投资基金中比较常见。在有限合伙中，通过协议约定某个自然人或若干自然人以执行事务合伙人名义管理，也属于自我管理模式。gt受托管理：基金委托第三方机构进行管理，逐渐成为主流的基金管理模式⊙基金的投资范围gt依据目标投资对象的行业、地域、发展阶段来确定。⊙基金的投资策略gt依据投资目标、投资者风险偏好、期望收益率来进行。⊙基金的投资限制gt投资限制是指管理人投资时禁止的行为。gt目的：保护投资者合法权益。⊙基金的收益分配gt股权投资基金的市场参与主体包括投资者、管理人和第三方4【股权投资基金基础知识服务机构，收益分配在投资者与管理人之间进行。gt股权投资基金的收入来源包括投资企业分配的红利和实现项目退出后的股权转让所得gt基金利润=基金收入-各项费用-税收-投资者的投资本金gt基金管理人有时需要先让投资者实现门槛收益率，才可以获得相当于基金利润一定比例的业绩报酬。®一鸣证书教研组考点分析：掌握股权投资基金的基本运作流程和在运作中的关键要素。考试重点是股权投资基金的募集主体、出资方式、管理方式、收益分配、承诺出资制。关于门槛收益率，在这个考点中不需要深入了解，只需要知道基金管理人在投资者取得一定收益率以后才能分到业绩报酬，门槛收益率具体概念和算法在计算题考点中会详细介绍。【典型例题2】单选：关于股权投资基金的出资方式，以下表述正确的是()。A.承诺出资制，即投资者承诺向基金出资的总规模，并按照合同约定完成其出资行为B.在股权投资基金实务运作中，出资方式不经常用到承诺出资制C.根据基金合同约定，投资者只能一次性完成其在股权投资基金中的出资义务D.股权投资基金通常可以接受非货币出资【答案】A【解析】按照基金合同，投资者可以一次或分数次完成其出资义务。在实际运作中，承诺出资制比较常见。所以B、C错误：股权投资基金只能以货币资金出资，不可以用实物、无形资产等非货币出资。所以D错误。承诺出资制是指投资者承诺向基金出资的总规模，按约定的期限或条件分数次完成出资的行为。所以A正确。▣【考点3】股权投资基金在经济发展中的作用（考点难度：中)》1.创业投资基金对解决中小微企业融资难问题的贡献⊙中小微创业企业融资需求特征gt信息不对称比较严重。多数中小微企业缺乏规范公司治理和有效财务会计制度，从融资的角度，中小微企业的投资者获取真实信第一章高频考点15息的难度和成本都比较高。gt创业成功的不确定性高。gt科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高。由于科技型创业企业通常在发展初期投入较多的研发经费，这些主要是无形资产gt融资需求呈现阶段性特征。企业在种子期、起步期、扩张期和相对成熟期四个阶段融资需求呈现明显区别，早期可能需要较小规模、较大比例的股权投资，中后期发展阶段可能以可转换优先股、可转换债等准股权方式融资。⊙问题gt中小微创业企业的四个融资需求特征，导致它们难以从传统的融资渠道（商业银行、资本市场）获得融资支持。©创业投资基金贡献gt创业投资基金能高效应对中小微企业融资需求特征。gt创业投资基金通过尽职调查、项目估值、投资后管理等多个环节，可以获取中小微企业的真实信息。gt创业投资基金通过投资后监督和增值服务，帮助被投资企业应对各种问题，提高创业成功可能性。gt创业投资基金按照被投中小微企业的生命周期分阶段投资，无须给被投资企业进行担保。2.创业投资基金对科技创新的贡献©带动行业发展gt科技行业具有区域集聚性，而创业投资基金也具有投资的行业偏好，这使得创业投资基金在支持单个科技企业发展的同时，也促进了某些科技行业的发展。⊙缩短研发到销售的时间gt创业投资基金所支持的科技企业产品，从研发到上市销售所花的时间，明显短于一般企业的平均水平。如果用单位资本投入产出的专利数量来衡量，创业投资基金对科技创新的贡献力度三倍于其他社会资本。3.并购基金对产业转型和升级的贡献⊙并购基金通过经济周期、运营、拆分与合并三个方面衡量，来投资价值被低估的企业。6【股权投资基金基础知识gt经济周期。在行业不景气时，原本质量较好的企业可能因财务状况恶化导致经营困难，价值被低估，从而为收购方提供了购买的机会。gt运营。并购对象偏向于拥有先进技术但运营质量较差的企业。完成收购后，通过提升运营效率获得价值增值，实现产业转型升级的目标。gt拆分和合并。并购基金有时会选择收购大企业进行拆分，或者收购多家企业进行合并，从中获得收益。©并购基金对投资对象的整合方法gt管理提升。一方面并购基金会重整被投资企业的管理团队，提升团队执行力：另一方面收购方会向被投资企业注入其他商业资源，提升其产业链中的价值。gt产业和技术的整合。并购基金会整合被投资企业和收购方的优势资源，帮助收购方企业完成转型升级。4.我国股权投资基金行业的发展趋势©在发展趋势上，我国经济的增长将由过去的要素驱动向创新驱动转变，同时，金融市场也将逐步由间接融资为主转向以直接融资为主。我国股权投资基金行业专业化、市场化程度不断提高，伴随政府监管和行业自律不断完善，我国股权投资基金行业向健康化、规范化持续发展。③一鸣证书教研组考点分析：理解股权投资基金在经济发展中的作用。考试重点是区别创业投资基金和并购投资基金在经济发展中的贡献、中小微企业融资需求特征、并购基金投资于价值被低估企业的方式。【典型例题3】单选：关于中小微企业的融资需求特征，以下表述错误的是()。A.中小微企业创业成功的不确定性较高B.企业在各个创业阶段里，其融资需求的性质和规模没有明显区别C.科技型创业企业在形成产业化能力之前，研发投入形成的无形资产在其资产结构中占有较高比例D.部分中小微企业不能建立有效财务会计制度，其投资人获取真实信息的难度较高(答案】B【解析】企业在种子期、起步期、扩张期和相对成熟期四个阶段融资···试读结束···...

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时间由分钟和秒组成。只有善于利用零星时间的人才会取得更大的成就。在备考ItermediateAccoutig考试时，重要的是考生要学会利用碎片时间备考，这样可以有效提高大家的考试成绩制备效率。以下是东澳会计在线2022年整理的《财务管理》知识点，大家赶紧收藏起来，用好！2022小班冲刺训练开始热血沸腾，等着你gtgtgt推荐阅读：学得更快！2022年中级会计《财务管理》基础阶段知识点汇总！lt/gt【知识点】<股票投资lt/troggtgtlt/troggt[章节]第六章投资管理-第五节基金投资与期权投资[内容导航]1.投资基金的概念2.证券投资基金的特点3.证券投资基金分类4.证券投资基金业绩评价证券投资基金（1）投资基金的概念概念投资基金是一种集合投资方式，投资者可以通过购买基金份额来汇集大量资金，由专业投资者即基金经理管理，并通过投资组合进行投资，实现利益共享和风险共担分类证券投资基金证券投资基金主要投资于证券交易所或银行间市场公开交易的证券，如股票、债券等。[提示]此教材主要介绍投资基金中的证券投资基金。另类投资基金另类投资基金包括私募股权基金、风险投资基金、对冲基金以及投资房地产、商品、基础设施等实物资产的基金。【重点】证券投资基金(1)证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象，基金投资人通过购买基金份额间接投资证券，基金管理人进行专业投资决定，基金托管人管理基金。基金托管人往往是商业银行或其他金融机构gt（2）如果股票体现的是所有权关系，债券体现的是债权债务关系，那么基金体现的是信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额成为基金的受益人（二）证券投资基金的特点（五）1.收藏理财，实现专业化管理基金通过基金管理人收取投资者的资金并开展业务。投资，实现集体理财。基金经理拥有更专业的投资技能和丰富的投资经验，能为中小投资者获得更专业的投资服务2.通过组合投资分散风险在资金量较小的情况下，不可能通过购买多只证券来分散投资基于基金投资和集合理财的特点，可以购买多只证券同时，投资者可以通过购买基金份额来实现风险分散的目的3.投资者共享利益和风险基金投资者可获得的收益等于基金投资收益减去基金应承担的相关费用，各投资者按持股比例分配，当收益上升或下降时，每个基金投资者获得的收益也随之上升或下降。参与基金运作的基金管理人和基金托管人只收取管理费和托管费约定的比例，无权参与基金收益的分配4.电源隔离的工作机制tdgt参与基金运作的包括基金投资人、托管人、管理人，基金管理人只负责基金的投资工作，而基金财产则移交给基金托管人、基金运营权、基金管理权相互隔离，形成相互监督、相互制约的机制，有效保护了基金投资者的利益。好处5.严格的监管制度我国基金监管机构按照《证券投资基金法》等相关管理办法，对基金业进行严格监管，严厉打击侵害投资者利益的违法行为。我国基金业监管采取法定监管机构与自律组织相结合的监管模式（三）证券投资基金的分类1.法律规定表格分类合约基金基金投资人通过购买基金份额成为基金合同的当事人，享有合同约定的权利，同时也承担相应的义务。企业基金公司基金为独立法人，基金投资人为基金公司股东按持股比例承担有限责任，分享投资收益2.按操作分类方法分类封闭式基金封闭式基金的基金持有人不得在经营期内赎回基金，即合约期内基金份额固定时间gt开放式基金开放式基金可在合约约定的时间地点进行交易基金认购或赎回，即基金份额不固定3.按投资分类对象分类股票基金股票基金是指将超过80%的资产投资于股票的基金债券基金债券基金是指将超过80%的资产投资于债券的基金货币市场基金货币市场基金只投资于货币市场工具gt混合基金混合型基金是指投资股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金和债券基金规定的基金lt/gt4.按投资分类目标类别成长基金成长型基金主要投资于具有良好成长性的股票，投资目标是获得资本增值，较少考虑当期收益收益基金收益型基金更看重能否实现稳定的经常性收益，投资风险较低的蓝筹股、企业和政府债券等。lt/tdgt平衡基金平衡型基金结合了以上两种基金的投资目标，不仅关心能否获得资本增值，还关心收益问题[注]三者风险与收益的关系往往如下：成长型基金风险gt平衡型基金风险gt收益型基金风险成长型基金收益gt平衡型基金收益gt收益型基金收益5.按投资方式理念分类主动基金主动型基金是指主动交易并寻求超越Bechmark投资组合业绩组合进行投资的基金经理被动资金也称为指数基金。被动型基金期望通过复制指数的表现，选择特定的指数成分股作为投资对象。6.按升种类分类私募基金私募基金以非公开方式发行，针对特定的投资者，风险承受能力往往较高，单个投资者涉及的资金量较大公募基金公募基金可以公开发售，但募集对象不确定，投资金额低，适合中小投资者，因为公募基金涉及投资人多，监管更严格，信息透明度要求更高（四）证券投资基金业绩评价1、基金业绩评价需要考虑的因素1.投资目标和范围不同投资目标和范围的两只基金不具有可比性，不能作为基金投资决策的选择标准投资目标的差异在比较业绩时应考虑范围和范围，以便为投资决策提供正确的依据2.风险等级风险与收益呈正相关，当风险增加时，不可避免地要求更高的收益作为补偿，所以单纯比较收益水平会导致收益水平的偏差业绩评价结果，要注意回报背后的风险水平3.基金规模(1)基金还有研究费、信息获取费等固定成本，基金的平均成本随着基金规模的增大而降低。另外，非系统性风险也会随着基金规模的增加而降低（2）基金规模过大也会对投资对象的选择和被投资对象的流动性产生不利影响lt/tdgt4.时间间隔比较不同基金的业绩时，注意是否在同一个，以提高业绩比较结果的准确性，多个时间段的业绩可以用于比较，如选择上个月、最近三个月或上一年等。2、基金业绩评价方法(1)绝对增益①持有期间的收益率（持有期间一般不超过一年）②现金流和时间加权收益率（持有期间）一般为一年）③平均收益率（持有期为一年以上）(2)相对增益基金的相对回报率是基金比较某业绩收益的基准(1)绝对收入①持有期收益率（持有期一般不超过一年）概念基金持有期间获得的收益通常来自投资资产收益和证券收益收益两部分资产收益指的是股票、债券等资产价格的上涨，收益回报就是股票或债券的分红、利息等计算持有期收益率=（期末资产价格-期初资产价格+持有期股息收益）/期初资产价格×100%②现金流量和时间加权收益率（持有期一般为一年）概念该方法将收益率计算区间划分为若干个子区间，每个子区间除以现金流发生时间，整个期间的绝对收益水平为根据每个子区间的收益率计算计算比如某股票型基金有一个大客户在9月1日认购并分红，以上两个时间点就是现金流发生的时间点。因此，2019年根据以上两个时间点分为三个阶段，假设三个阶段的收益。若利率为-6%、5%、4%，则基金当年的现金流和时间加权收益率为2.65%，即（1-6%）×（1+5%)×(1+4%)-1=2.65%③平均收益率（持有期超过一年）算术平均回报其中：Rt代表t-期间收益率；表示周期数。几何平均回报公式中：Ri代表i期收益率；代表周期数【注】几何平均收益率与算术平均收益率相比，考虑了货币的时间价值。一般来说，收益率的波动性越明显，算术平均收益率与几何平均收益率相比就越大。(2)相对收入概念基金的相对回报率是基金的基准与某业绩比较收益计算方法根据基金投资目标选择对应的行业或市场指数,例如沪深300指数、上证50指数等，以该指数成份股的收益作为业绩比较的基准，解决相对收益示例比如一个基金以沪深300指数作为业绩比较的基准。当沪深300指数回报率8%，基金回报率6%时，绝对回报率确实是盈利的，但相对回报率是-2%。这样的收益计算方式，可以让投资者通过比较基金与基准的收益差异，更深入地了解基金的经营业绩，业绩基准也为基金管理人提供投资参考注意：以上中级会计考试学习内容选自陈庆杰老师财务管理讲义(本文为东澳会计在线原创文章，仅供学习使用候选人。任何形式的转载)...

2022-07-08 证券投资基金 股权投资基金区别 证券投资基金 公募基金

以这种态度学习，真理就会明朗，以这种态度做事，就会取得成功。不忘初心，努力学习，坚持不懈，奋斗到底。备考中级会计考试的考生记住这几点，备考之路会更加顺畅。！为了帮助考生顺利备考，争取早日通过考试，东澳会计在线整理了《财务管理》知识点，快来看看吧！2022小班冲刺训练开始热血沸腾，等着你gtgtgt推荐阅读：学得更快！2022年中级会计《财务管理》基础阶段知识点汇总！lt/gt【知识点】<私募股权基金lt/troggtgt强gtgt强gt[章节]第六章投资管理-第五节基金投资与期权投资[内容导航]1.私募股权投资基金的概念2.私募股权投资基金的特点3.私募股权投资基金退出4.私募股权基金和风险投资基金私募股权基金（一）私募股权投资基金的概念概念私募股权基金是股权投资基金，投资对象往往是私募股权，包括非上市和上市公司非公开发行和交易的普通股、可合法转换为普通股的优先股,和可转换债券招聘方式目前我国股权投资基金只能私募，可以理解为私募股权投资基金，也可以理解为私募股权投资基金lt/tdgt（2）私募股权投资基金的特点1.投资周期较长私募股权投资基金的投资对象是非上市公司股权或非公开交易股权，尤其是对非上市公司的投资，往往需要数年时间才能实现退出和利润，并且有一个很长的封闭期。平仓前，基金份额过户和投资者退出较为困难，流动性较差2.投资回报波动较大流动性差、投资周期长，使得私募股权投资基金具有高风险、高预期收益的特点。一些项目可能遭受严重的本金损失，而另一些项目可能获得巨大收益。比如知名投资机构高瓴资本对京东的投资。3.投资决策和管理专业要求高，投资后需注入非金融资源私募股权基金投资要求决策者具有极高的投资敏感性和出色的判断能力，善于发现具有潜在投资价值的项目和轨迹投资后，私募股权投资基金将为被投资方提供业务资源和管理支持，并进行有效监管，帮助被投资企业快速发展，为自身寻找退出获利的机会（3）私募股权投资基金的退出目的私募股权投资基金主要通过实现收益退出项目，选择合适的时机，实现被投资企业的股权时间gt样式1.股份上市转让或上市转让首次公开募股（IPO）是私募基金优先考虑的退出方式，当被投资方经营达到较好状态并具备IPO条件时资本市场，股权投资基金将推动被投资单位上市并公开发行股票，使其持有的股权由非流通股转为非流通股。对于流通股，获得价值升值和变现机会。此外，2012年成立的全国中小企业股份转让系统（又称“新三板”）为私募股权投资提供了新的退出渠道，可选择在新三板挂牌退出2.股权转让公司未上市时，私募股权投资基金作为企业股东依法将自己的股份转让给他人，从而退出企业。对于有限责任公司，可以将股份转让给现有股东，称为内部转让，也可以将股份转让给现有股东以外的人，称为外部转让。，对外转让需半数股东同意，现有股东放弃优先购买权3.清算退出清算退出主要针对项目投资失败的情况，被投资方私募股权投资基金作为股东通过清算退出主要有两种情况被投资方；一是破产清算，即公司依法被宣告破产，法院按照有关规定组织清算清算；另一种是解散清算，即股东主动启动清算程序解散公司(4)私募股权基金和风险投资基金私募股权风险投资基金投资阶段主要投资拟上市公司，被投资方业务已进入发展阶段多关注初创公司，公司可能刚刚起步，投资对象主要是高新技术企业或项目注意在目前的投资过程中，私募股权基金和风险投资基金只是概念上的区分，其投资对象可能重叠，并没有严格的实际操作中的边界注意：以上中级会计考试学习内容选自陈庆杰老师财务管理讲义(本文为东澳会计在线原创文章，仅供学习使用候选人。任何形式的转载)...

2022-07-08 私募股权基金的投资对象 私募基金募资对象

财社[2022]65号人民银行、财政厅（局）、各省人力资源、自治区、直辖市社会保障厅（局）、医疗保障局、新疆生产建设兵团财政局、人力资源和社会保障局、医疗保障局、国家税务总局各省税务局，自治区、直辖市、计划单列市、中央国家机关养老保险管理中心、中国农业发展银行：进一步提高社会预算管理水平保险基金，我们制定了《社会保险基金预算绩效管理办法》。现已发布，敬请遵守。附件：社保基金预算绩效管理办法lt/gt财政部人力资源和社会保障部国家税务总局医保2022年5月27日相关附件社会保险基金预算绩效管理办法.doc...

2022-06-29 地方各级社会保险基金预算 社会保险基金预算编制

在古代，立下大事的人，不仅才华横溢，而且有坚韧不拔的意志。要想通过2022年ItermediateAccoutig考试，一定要好好学习，好好努力！以下是小编整理的知识点内容，抓紧时间学习吧！名师指导，直接点击考试中心会很困难！gtgtgt推荐阅读：学得更快！2022年中级会计《财务管理》基础阶段知识点汇总！【知识点】行业基金【章节】第四章筹款管理（上）——第五节筹款实践创新[内容导航]产业基金产业基金概念产业基金一般是指产业投资基金，投资于具有高成长潜力的非上市公司。或准股权投资，参与被投资企业的经营管理，在被投资企业成熟时通过股权转让实现资本增值。主窗体政府出资产业投资基金是我国产业基金的主要形式投资方向产业投资基金主要投资于具有巨大增长潜力的新兴公司投资领域我国政府性产业投资基金投资的行业包括：非基础公共服务、基础设施领域、住房保障、生态环境、区域发展、战略性新兴产业和先进制造业、创业和创新等等。投资目的设立政府出资的产业投资基金的目的，是通过财政资金，将社会资本融入国民经济发展的重点领域，以及具有很大发展潜力的领域，可以成长为新的经济增长点经过早期的支持和培养提示企业从产业投资基金获得投资的股权融资方式注意：以上中级会计考试学习内容选自陈庆杰先生财务管理讲义(本文为东澳会计在线原创文章，仅供考生学习使用。任何形式转载<)...

2022-06-01 投资产业基金的账务处理 财务型基金投资

课程介绍好买研习社团队6年专注基金投教全网内容上亿次点击量用最权威的机构视角四节课教你学会专业的投资，做好资产配置原价199《慕青-专业机构教你如何筛选好基金？》限时众筹9.9[红包]middot会员、代理、合伙人可通过右上角专属链接返佣...

编辑评论：购买基金需要一定的技能，因为它是关于赚钱，多赚少赚。今天给大家带来一本由小碧燕撰写的买基金涨薪df电子书，详细告诉大家买基金的各种技巧。买基金涨工资df介绍大家都有听说过投资基金，知道要定期、定额投资，但真正了解基金的人却寥寥无几。不知道什么时候进入？选择哪个基金？什么时候卖出基金？《买基金养自己的工资》讲的是固定时间、固定金额投资基金的方法。笔者指出，只设置止盈，不设置止损，赚够了就可以离开。看看好处，但也要看看风险。而且，作者在书中多次强调，投资基金应以定期定额投资为主，单项投资为辅。其实，定期定投就等于为自己存钱。理财要早做，不要寻求投资资金。“买基金涨工资”让您重建投资信心，轻松了解基金。作者用最简单的文字，最重要的信息，最非凡的经验分享，让你不再无处求助。从现在开始，你不必总是看到和听到别人赚钱，但你永远不会有份额。Buyfudforaraiedf作者小碧燕，台湾知名金融专家，曾任职于多家投资机构。国际投资机构策划部经理，10年投资经验，有别于市场一般规律。给自己买基金涨薪df目录第1章给基金新手的建议第2章你必须知道的基础知识ltgt第3章获利的第一步：选择合适的基金......第11章关于优质退休生活第12章女性筹款第13章靠理财帮自己涨薪第14章留学生的故事第15章投资自己...

2022-05-13

编辑评论：指数基金投资从初学者到精通电子书下载，这是一本教你如何玩指数投资的书，无论你是新手还是老手，都可以通过这本书来获取知识和投资指导，值得一看。PDF电子书内容写这本书的初衷是写一本人人都能看懂、干货满满、注重实战而非理论知识和教条的指数投资书。对于很多上班族来说，如果平时没有时间和精力去研究股票和基金，那么定投指数基金会是一个不错的投资方式。这类投资者可以好好看看老罗关于固定投资的章节。您可以了解定额投资的优势、定额投资额、定额投资类型和获利方法。对于爱学习、时间充裕的投资者，可以通过学习本书学会如何选择一只好的指数基金，学会如何利用指数估值数据来选择指数基金，在不同的市场中合理使用不同的策略环境投资指数基金，学习如何利用指数基金产品进行低风险套利，最终了解指数投资，帮助您更好地进行投资理财。本书的写作方法是由浅入深。不仅适合基金投资新手，也适合希望进一步提高指数投资能力的投资老手。在每一章的最后，老罗都会谈谈自己对章节内容的感悟和理解，帮助大家更好地理解每一章的内容。PDF电子书作者信息老罗，指数投资部负责人、广发基金基金经理，雪球V（ID：老罗指数投资），江湖人称老罗，多年来一直专注于指数和量化投资。曾多次在三大证券报刊等财经媒体发表指数投资相关文章，并长期担任沪深交易所“指数基金与ETF特约讲师”。秉承“授人以鱼不如授人以渔”的原则，老罗结合自己多年一线指数投资行业的经验，以独创的方式，向广大投资者传授《指数与指数基金投资理念、投资技巧》。旗下“老罗华指数投资”滚雪球栏目（ID：老罗华指数投资）和微信公众号（ID：idex_fud）拥有超过10万订阅者，成为深受投资者欢迎的指数投资自媒体账号。.对于投资经验不多的中小投资者，老罗提倡以指数基金定额投资的方式入市，并在其公众号详细阐述定额投资的概念和投资方法。投资是贯穿投资者一生的长期职业。老罗深知“独行者快，行者远”。因此，他们愿意以开放的心态与投资者分享自己在指数投资管理过程中的心得体会，也能起到鞭策自己的作用。同时，作为指数和量化行业的从业者，老罗更喜欢用“数据说话”。发表的文章一般不仅需要逻辑，还需要数据支持，包括公众号的每一笔交易。今日公布的市场主流指数估值及历史分位数等数据，相信将成为投资者投资指数基金的重要参考。老罗真诚希望“老罗对话指数投资”这个平台能给投资者带来实实在在的能力提升，也希望投资者与老罗一起努力，在投资的征途上一起走得更远。PDF电子书章节目录第一章指数基金的魅力第二章指数介绍第三章指数基金投资简介第四章指数基金技巧第5章ETF基金第6章分级基金第7章基金定额投资第8章基金定期投资进阶第九章指数基金投资策略...

2022-05-13

编辑评论：基金：中国基金业20年发展的史诗df由中国证券投资基金业协会撰写，以编年史对基金业的历史有着巨大的影响。基金：中国基金业二十年发展的史诗df预览全景关于《基金》的作者AMAC中国证券投资基金业协会成立于2012年6月6日，是经国务院批准，根据《中华人民共和国证券投资基金法》在民政部登记注册的社会团体。》和《社会组织登记管理条例》。法人是证券投资基金行业的自律组织，接受中国证监会和民政部的业务指导和监督管理。“基金”推荐理由1、大历史。采用“编年史”的方式，展示了中国资产管理行业发展的大量史实和细节，包括详细的媒体信息和当时亲历者的个人叙述。在宏观层面，不仅勾勒出中国金融业逐步发展壮大的过程，也刻画了相关政策法规出台的难度；微观上，既展现了普通人从无到有接受基金行业的历史，也展现了老百姓的心声。表现得焦躁不安。2、高规格。中国证券投资基金业协会是证券投资基金行业的自律组织，是基金行业的高标准协会组织。它的成立不仅是基金行业发展到一定阶段的产物，也极大地促进了行业的健康发展。3、第一次发布。中国基金业20多年的历史，是中国金融资本市场不断发展、壮大、完善的历史，也是中国改革开放伟大征程的缩影。基金目录第1章火花（1991-1997）第2章第一次审判的呐喊（1998-1999）第三章退火和淬火(2000-2002)第四章黎明破晓（2003-2004）第5章沸腾的岁月（2005-2007）第6章逆境成长（2008-2009）第7章进二退一（2010-2012）第8章，九十之半（2013-2015）第九章百战大纪元（2016-2018）...

2022-05-13