年轻不是你玩的理由，而是你奋斗的资本。2022年中级会计备考正在进行中，为了帮助考生打好预习阶段的基础，东奥特整理了2022年中级会计《财务管理》预习阶段学习打卡内容，一起来学习一下吧！更多《财务管理》预习阶段学习打卡内容戳我查看gtgtgt【证券资产组合的收益】1.资产组合的概念(了解)两个或两个以上资产所构成的集合，即资产组合。如果资产组合中的资产均为有价证券，则该资产组合也称为证券资产组合或证券组合。2.证券资产组合的预期收益率(掌握)证券资产组合的预期收益率是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数，其权数为各种资产在组合中的价值比例。注：以上预习阶段学习打卡内容选自杨树林老师2022年《财务管理》预习班授课讲义以上就是东奥小编为大家整理的关于证券资产组合的收益相关内容。2022年中级会计考试时间为9月3日-5日，《财务管理》科目预习知识点小编会持续更新，希望大家都能取得中级会计师资格证!（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）...

2022-04-05 资产组合与管理 财务与资产管理

有一些挫折却可以在微笑中被征服。2022年中级会计备考正在进行中，为了帮助考生打好预习阶段的基础，东奥特整理了2022年中级会计《财务管理》预习阶段学习打卡内容，一起来学习一下吧！更多《财务管理》预习阶段学习打卡内容戳我查看gtgtgt【证券资产组合的风险】证券资产组合的风险(掌握)尽管收益率的方差、标准差、标准差率是衡量风险的有效工具，但当某项资产或证券成为投资组合的一部分时，这些指标就可能不再是衡量风险的有效工具。证券资产组合的风险会受到资产之间相关系数的影响。相关系数，反映两项资产收益率的相关程度，即两项资产收益率之间的相对运动状态，用ρ表示。理论上，相关系数介于区间[-1，1]内。相关系数ρρ=-1-1＜ρ＜1ρ=1含义两项资产收益率完全负相关，即它们的收益率变化方向相反、变化幅度相同不完全相关，多数情况下大于零即正相关两项资产收益率完全正相关，即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相同相关系数ρ对风险的影响：相关系数ρρ=-1-1＜ρ＜1ρ=1组合风险分散情况可以充分相互抵消，最大限度地降低风险组合可以分散部分风险，但不能完全消除风险组合不能抵消任何风险,不能降低任何风险注：以上预习阶段学习打卡内容选自杨树林老师2022年《财务管理》预习班授课讲义以上就是东奥小编为大家整理的关于证券资产组合的风险相关内容。2022年中级会计考试时间为9月3日-5日，《财务管理》科目预习知识点小编会持续更新，希望大家都能取得中级会计师资格证!（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）...

2022-04-05 资产组合与管理 财务与资产管理

没有什么是比学习更好的娱乐了，他能使每个人获得更持久的满足。小奥为各位考生整理了注册会计师财管的答疑，小伙伴快进来看看吧！下列有关两种证券机会集曲线的说法中，正确的是（）。A.机会集曲线上存在报酬率最大，标准差最小的点B.两种证券报酬率的相关系数越小，曲线弯曲程度越大C.两种证券报酬率的相关系数为-1时，机会集为一条直线D.两种证券报酬率的相关系数为0时，机会集为一条直线正确答案：B【提问】我是选了A，A为什么不对？【答疑】哈喽！努力学习的小天使：我们可以看一下教材上的图示，期望报酬率最高的点，标准差是最大的，体现的是风险与收益的均衡性：高风险高收益、低风险低收益。标准差最低（即风险最低）的点，对应的期望报酬率并不是最大的，所以在曲线上找不到风险最小，但是期望报酬率最高的点，所以不选择选项A。您再理解一下，在学习的过程中如果哪里不理解请您随时提出来，老师和您一起努力。学习有四戒：戒满，满则无求；戒骄，骄则无知；戒惰，惰则无进；戒浮，浮则无深。小奥这里也会继续帮助大家，为大家更新注册会计师考试答疑的！注：答疑内容出自东奥《财管》教研团队（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）...

2022-04-03

2022年注会考试时间是8月26-28日，有报考财管科目的小伙伴吗？小编为大家整理了2022年注会财管重要知识点，帮助大家完成基础阶段的备考。快来打卡学习吧！推荐阅读：2022年注册会计师《财管》重要知识点全梳理【内容导航】投资组合的风险与报酬【所属章节】第三章价值评估基础——第三节风险与报酬【知识点】投资组合的风险与报酬投资组合的风险与报酬投资组合理论认为，若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低风险。（一）证券组合的期望报酬率各种证券期望报酬率的加权平均数扩展：（1）将资金100%投资于最高资产收益率资产，可获得最高组合收益率；（2）将资金100%投资于最低资产收益率资产，可获得最低组合收益率。（二）投资组合的风险计量提示1：相关系数的正负与协方差的正负相同。相关系数为正值，表示两种资产报酬率呈同方向变化，组合抵消的风险较少；负值则意味着反方向变化，抵消的风险较多。提示2：相关系数介于区间[-1，1]内。(1)当相关系数为-1，表示完全负相关，表明两项资产的报酬率变化方向和变化幅度完全相反。(2)当-1lt相关系数为lt0，表示基本负相关，表明两项资产的报酬率变化方向相反。(3)当相关系数为0时，表示不相关。(4)当0lt相关系数为lt1,表示基本正相关，表明两项资产的报酬率变化方向相同。(5)当相关系数为+1时，表示完全正相关，表明两项资产的收益率变化方向和变化幅度完全相同。3.两种证券投资组合的风险衡量5.N种股票的组合风险衡量分投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响，而与各证券本身的方差无关。6.相关结论（三）投资组合理论的相关结论1.投资机会集（1）投资机会集的含义：投资机会集描述不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系。（2）两种投资组合的机会集是一条线，两种以上证券的所有可能组合会落在一个平面中。理解：有效资产组合曲线是一个由特定投资组合构成的集合。集合内的投资组合在既定的风险水平上，期望报酬率是最高的，或者说在既定的期望报酬率下，风险是最低的。投资者绝不应该把所有资金投资于有效资产组合曲线以下的投资组合。3.相关系数与机会集的关系结论关系证券报酬率之间的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，风险分散化效应也就越强①r=1，机会集是一条直线，不具有风险分散化效应②rlt1，机会集会弯曲，有风险分散化效应③r足够小，曲线向左凸出，风险分散化效应较强；会产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合，会出现无效集4.资本市场线（1）含义含义如果存在无风险证券，新的有效边界是从无风险资产的报酬率开始并和机会集有效边界相切的直线，该直线称为资本市场线理解存在无风险投资机会时的有效集（2）假设存在无风险资产，无论借入或贷出资金利率都是无风险利率。（3）基本公式存在无风险投资机会时的组合报酬率和风险的计算公式：总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+（1-Q）×无风险报酬率总标准差=Q×风险组合的标准差其中：Q代表投资者投资于风险组合M的资金占自有资金总额的比例，1-Q代表投资于无风险资产的比例。Q=投资风险组合的资金数额/自有资金如果贷出资金，Q将小于1；如果是借入资金，Q会大于1。（4）结论①资本市场线揭示出持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下风险和期望报酬率的权衡关系。在M点的左侧，你将同时持有无风险资产和风险资产组合。在M点的右侧，你将仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M。②资本市场线与机会集相切的切点M是市场均衡点，它代表唯一最有效的风险资产组合。它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合。③个人的效用偏好与最佳风险资产组合相独立（或称相分离）。5.组合风险的分类种类含义致险因素与组合资产数量之间的关系非系统风险（企业特有风险、可分散风险）指由于某种特定原因对某特定资产收益率造成影响的可能性，它是可以通过有效的资产组合来消除掉的风险它是个别公司或个别资产所特有的可通过增加组合中资产的数目而最终消除系统风险（市场风险、不可分散风险）是影响所有资产的，不能通过资产组合来消除的风险这部分风险是由那些影响所有公司的风险因素所引起的不能随着组合中资产数目的增加而消失，它是始终存在的提示：1.可以通过增加组合中资产的数目而最终消除的风险被称为非系统风险，而那些反映资产之间相互关系，共同变动，无法最终消除的风险被称为系统风险。2.在风险分散过程中，不应当过分夸大资产多样性和资产个数作用。一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，资产组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。6.投资组合理论重点把握的结论（1）证券组合的风险不仅与组合中每个证券报酬率的标准差有关，而且与各证券报酬率之间的协方差有关。（2）对于一个含有两种证券的组合，投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系。（3）风险分散化效应有时使得机会集曲线向左凸出，并产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合。（4）有效边界就是机会集曲线上从最小方差组合点到最高期望报酬率的那段曲线。（5）持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险。（6）如果存在无风险证券，新的有效边界是从无风险资产的报酬率开始并和机会集相切的直线，该直线称为资本市场线，该切点被称为市场组合，其他各点为市场组合与无风险投资的有效搭配。（7）资本市场线横坐标是标准差，纵坐标是期望报酬率。该直线反映两者的关系即风险价格。总结：注：本文知识点整理自东奥闫华红老师-2022年注会财管基础精讲班课程讲义●●●●●2022年注会考试基础阶段备考资料推荐全年学习计划2022年注会全年学习计划！基础阶段备考正在进行中教材变化解读闫华红老师：2022年注会财管教材变化解读及备考建议名师课程免费听2022年注会新课开讲！32位名师课程免费听，赶快收藏！轻松过关®试读2022年注会《轻松过关®》系列图书试读来袭！知识改变命运，既然决定报考2022年注册会计师考试，就一定要克服懒惰，坚持不懈，勤学苦练，这样才能提升通过考试的概率，实现注会梦想！（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）...

2022-04-04 注会资本市场线和证券市场线的区别与联系 注会资本市场线

为了避免不必要的争论，我需要再次声明，所有关于阅读方法论的讨论都是为了求知性阅读或终身学习。换句话说，当我们将阅读定义为个人学习和成长的不可替代的方式时，强调阅读的有用性和相应的规划和设计是必不可少的。很难说这样的阅读是轻松愉快的，因为大多数时候，我们应该在许多麻烦中寻求清晰，在困难中面对困难，在目标的诱惑下克服困难。这种阅读需要持续的时间和精力，追求效益最大化已经成为一非常自然的考虑因素。与学习的一般经验相比，可以检查的产品更能代表我们的阅读收入。当我说产品时，我实际上认为阅读是一个再生产的过程。读者不仅要谦虚地成为客人，跟随作者，进出字里行间，尽可能多地获得书中的知识和想法；而且以自己为主，从作者那里学习，为我使用书中的东西。具体来说，这种再生产过程包括三种行为：提取、组合和创造，它们对应于几种产品。首先，从多个方面提取书中的内容。虽然我认为无论这本书有多复杂，它都可以浓缩成一两句话，但每本书的内容都非常丰富。如果你只得到它的主题，你将不可避免地被怀疑会错过一万本书。事实上，我们可以提取的任何书都有很多东西。总之，有四个方面：问题、视角、观点和材料，即书中讨论的问题或问题、提出的观点、从什么角度分析问题、表达观点、使用哪些材料等。这样提取的内容可能看起来有点分散，但上下文是清晰的。无论是在页面上注释还是在笔记中注释，它都是阅读的主要产品，简洁直观，不仅方便记忆，而且可以随时查阅。其次，要对知识进行多维组合。倡导“整体性学习策略”的加拿大学霸斯科特?扬认为，知识是整体性的，学得好的人总在寻求知识之间的关联，将零散的知识点和信息编织到知识网络中。除了想象，没有人能真正掌握整体性知识，但我们可以做到的是，从不同维度、尽可能多地建立知识之间的关联。比如，黄武雄在《台湾教育的重建》一书中提出教师应该形成“尊重与自由的人格”，如果读过法兰克福学派先驱狄奥多?阿多诺的社会心理学经典之作《权威人格》，则很容易把这两种人格进行联系、对比，对我们反思和改进师生关系极具启示。这样的关联和组合进行得越多，我们的阅读收获就越大。如果加以记录和整理，就会形成很有价值的读书笔记和报告，可以很方便地用于展示和交流。最后，它是在阅读的基础上创造思想和文本。我们在阅读中获得他人的意识形态、思维方式或案例材料，不是为了填充我们自己的容器，而是为了引起碰撞，产生新的知识、新的想法和新的想法。例如，在阅读了费孝通的《当地中国》后，我偶然看到一篇以离开中国为主题的学术论文，分析了大量农民在城市工作后的农村地区现状，这是相当创新和解释性的。后来，当我继续这两篇文献思考城市化过程中的圈地建设现象时，破坏中国的概念突然出现在我的脑海中。在一次关于农村社会变化的讨论中，我以破坏中国为主题进行了陈述，反应非常热烈。通过这样的创造，我们经常可以写出更有创意的文章和学术论文。这应该是阅读产品的最高形式。同样是阅读、产量大、产品多的人必须比其他人有更好的阅读效果，这对应于更强的学习能力。一个人的学习能力越强，他的生活可塑性就越好，可能性就越大——有什么比这更能安慰我们的呢？—————来源：中国教育新闻网：中国教育新闻网：来源：作者：张以瑾...

2022-04-05