《证券业从业人员一般从业资格考试专用教材 金融市场基础知识》证券从业资格考试专用教材编写组|(epub+azw3+mobi+pdf)电子书下载

图书名称：《证券业从业人员一般从业资格考试专用教材 金融市场基础知识》

【作　者】证券从业资格考试专用教材编写组

【丛书名】证券业从业人员一般从业资格考试专用教材

【页 数】 303

【出版社】 北京：北京理工大学出版社 , 2016.06

【ISBN号】978-7-5682-2358-4

【价 格】45

【分 类】金融市场-资格考试-自学参考资料

【参考文献】 证券从业资格考试专用教材编写组. 证券业从业人员一般从业资格考试专用教材 金融市场基础知识. 北京：北京理工大学出版社, 2016.06.

图书封面：

图书目录：

《证券业从业人员一般从业资格考试专用教材 金融市场基础知识》内容提要：

本书分为6章，主要内容包括：金融市场体系；证券市场主体；股票市场；债券市场；证券投资基金与衍生工具；金融风险管理。

《证券业从业人员一般从业资格考试专用教材 金融市场基础知识》内容试读

第一章金融市场体系

第一章金融市场体系罗商图夏

第一节，全球金融体系

太学习目标

掌握金融市场的概念；熟悉金融市场的分类；了解影响金融市场的主要因素；熟悉金融市场的特，点；掌握金融市场的功能。

热悉非证券金融市场的概念，了解非证券金融市场的分类（股权投资市场、信托市场、融资租赁市场等)。

·了解全球金融市场的形成及发展趋势；了解国际资金流动方式；熟悉全球金融体系的主要参与者；了解金融危机的教训。

一、金融市场的概念及构成要素

(一)金融市场的概念

金融市场是指以金融资产为交易对象、以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。

金融市场的概念可以从三个方面深入理解：(1)金融资产的交易场所既可以是有形的，也可以是无形的；(2)金融资产的供给方和需求方（资金供给者和资金需求者）形成的供求关系会在金融市场中得到反映；(3)金融资产交易过程中的运行机制，特别是价格机制（利率、汇率、证券价格等)，是影响金融市场健康运行的主要因素。

(二)金融市场的构成要素

金融市场的主要构成要素包括：金融市场的交易主体、金融市场的交易对象、金融市场的交易机制。

1,金融市场的交易主体

金融市场主要的交易主体包括资金供给者、资金需求者和金融中介。

资金供给者，即投资者，是指为了获取收益而购买金融工具的经济主体；资金需求者，即筹资者，是指因资金短缺而在金融市场上筹集资金的经济主体：金融中介，是指为资金需求者和供给者提供中介服务，以获取相应报酬的一类特定的金融交易主体。

在金融市场上，有着众多的参与者，如企业、居民、金融机构、政府机构、中央银行等。这些参与者，均为金融市场的交易主体，扮演着一个或多个交易主体的角色。

2.金融市场的交易对象

金融市场的交易对象是金融资产。金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证，因此也称为金融工具。一般而言，一切可以在金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估

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金融市场基础知识

价的金融工具都是金融资产。其最突出的特征是，相比实物资产而言，金融资产不仅能够取得收益，而且更加容易转化为货币。早期的金融资产只包括债务性和权益性资产，这些资产统称为原生性金融资产。随着金融市场的发展和金融创新的推动，现代金融资产除原生性金融资产外，还包括远期、期货、期权和互换交易等衍生性金融资产。

3.金融市场的交易机制

金融市场的交易机制，是金融资产交易过程中所产生的运行机制，其核心是价格机制。价格机制，是指在竞争过程中，与供求相互联系、相互制约的市场价格的形成和运行机制。金融市场要发挥作用，必须通过价格机制才能顺利实现。

二、金融市场的分类

(一)按金融交易期限划分

按金融交易期限的不同，金融市场可分为货币市场和资本市场。1,货币市场

货币市场又称短期资金市场、短期金融市场，是指期限在1年以内的货币资金融通市场。其主要包括同业拆借市场、票据市场、国库券市场、回购协议市场、大额可转换定期存单市场等。货币市场的参与者，主要是短期资金的需求者和供给者。

同业拆借市场，亦称“同业拆放市场”，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。同业拆借市场是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。其具有以下特点：(1)融通资金的期限一般比较短；(2)参与拆借的机构基本上是在中央银行均已开立存款账户，交易资金主要是该账户上的多余资金；(3)参与者广泛；(4)同业拆借资金主要用于短期、临时性需要；(5)同业拆借基本上是信用拆借；(6)对进人市场的主体有严格的限制；(7)利率由供求双方议定，可以随行就市。

2.资本市场

资本市场又称长期资金市场、长期金融市场，是指期限在1年以上的金融资产交易的市场，包括以债券和股票为主的有价证券市场和银行中长期存贷款市场。通常，资本市场主要指的是债券市场和股票市场。资本市场的交易主体是长期资金的需求者和供给者。

狭义的资本市场即证券市场，是股票、债券及其他有价证券发行与交易的市场。广义的资本市场可能包括整个金融市场」

（二)按交易的层次划分

按交易的层次不同，金融市场可分为发行市场和流通市场。

1.发行市场

发行市场又称一级市场或初级市场，是指新发行的证券或票据等金融工具最初从发行者手中转移到投资者手中的市场，包括筹资规划、创设证券及推销证券等一系列活动。发行市场是整个金融市场的基础，没有证券的发行，就没有证券的流通。发行市场的质量会影响流通市场的发展。发行市场具有两方面的功能：

(1)为资金需求者提供筹集资金的场所；

(2)为资金供应者提供投资及获取收益的机会。

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第一章金融市场体系

2.流通市场

流通市场又称二级市场或次级市场，是指已经发行的证券进行转让、交易的市场。它具有两种形态：(1)固定场所，即集中进行竞价交易的证券交易所；(2)分散的场外交易市场。

(三)按金融交易成立后是否立即交割划分

按金融交易成立后是否立即交割，金融市场可分为现货市场和期货市场。1,现货市场

现货市场是指即期交易的市场，即市场上的买卖双方以现钱现货交易，在协议成交后即时进行交割的方式买卖金融商品的市场。现货市场的主要特点是成交与交割的时间间隔很短，并且是实物交割。

2.期货市场

期货市场是在期货交易的基础上发展而来的。期货交易是成交以后经过一段时间再进行实物交割，交割价格按成交时约定的价格。期货交易的目的是锁定价格，进而锁定成本和利润，实际上是一种远期交易。现代期货市场是指买卖双方就一个统一的标准合同即期货合约进行买卖并在未来特定的日期按双方事先约定的价格交割特定数量和品质的商品的交易市场。

(四)按交易的具体对象划分

按交易的具体对象不同，金融市场可分为票据市场、证券市场、金融衍生品市场、外汇市场、黄金市场、保险市场等。

1.票据市场

票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。

2.证券市场

证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场

证券市场具有以下特征：(1)证券市场是价值直接交换的场所（证券市场的本质）；(2)证券市场是财产权利直接交换的场所；(3)证券市场是风险直接交换的场所

考点回顾《

下列关于证券市场的特征，说法正确的是()。

I,价值直接交换的场所

Ⅱ，财产权利直接交换的场所

Ⅲ.风险直接交换的场所

V.直接和间接融资的场所

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅲ、IV

C.Ⅱ、Ⅲ、W

D.I、I、W

【答案】A

3.金融衍生品市场

金融衍生品是指以杠杆或信用交易为特征，在传统金融产品（货币、债券、股票等）的基础上派生出来的，具有新价值的金融工具，如期货、期权、互换及远期等

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金融市场基础知识

4.外汇市场

外汇市场是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。

5.黄金市场

黄金市场是指专门经营黄金买卖的金融市场。目前，世界上最主要的黄金市场在伦敦苏黎世、纽约、芝加哥、中国香港，被称为五大国际黄金市场。

6.保险市场

保险市场是指保险商品交换关系的总和，或是保险商品供给与需求关系的总和。它既可以是固定的交易场所，如保险交易所，也可以是所有实现保险商品让渡的交换关系的总和。

(五)按金融活动的范围划分

按金融活动的范围不同，金融市场可分为国内金融市场和国际金融市场

国内金融市场指本国居民之间发生金融关系的场所，仅限于有居民身份的法人和自然人参加，经营活动一般只涉及本国货币，既包括全国性的以本币（在我国就是人民币）计值的金融交易，也包括地方性金融交易。

国内金融市场的活动范围限于本国领土之内，双方当事人都为本国居民（自然人和法人）。国际金融市场又叫外部市场，是金融资产的交易跨越国界、进行国际交易的场所。该市场上的证券的显著特点是：它们同时向许多国家的投资者发行，具不受一国法令的制约。离岸金融市场（狭义的国际金融市场）是无形市场，只存在于某一城市或地区而不在一个固定的交易场所，由所在地的金融机构和金融资产的国际性交易形成。

国际金融市场的活动范围超越了国界，其范围可能是区域性的，也可能是世界性的。它是指在居民与非居民或非居民与非居民之间，按照市场机制进行货币资金融通和交易的场所或营运网络。

注意：

欧洲货币市场是指非居民之间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，又可以称为离岸金融市场。

(六)按交易场所的特征划分

按交易场所的特征不同，金融市场可分为有形市场和无形市场。

有形市场是指具有固定的空间或场地，集中进行有组织交易的市场。无形市场是指没有固定的空间或场地，而是通过电子计算机等现代化通信设备实现交易的市场。

(七)按市场服务的对象划分

按市场服务的对象不同，金融市场可分为主板市场和二板市场

从广义上讲，凡属于针对大型成熟公司的股票市场，称为主板市场，而面向中小公司的市场都可称为二板市场。

(八)按价格形成机制划分

按价格形成机制的不同，金融市场可分为竞价市场和议价市场。

竞价市场，又称公开市场，是指金融资产的交易价格通过多家买方和卖方公开竟价形成的市场；议价市场，是指金融资产的交易价格通过买卖双方协商形成的市场。

第一章

金融市场体系

一般情况下，证券交易所采用的是竞价方式，未上市股票采用的是议价方式。(九)按融资方式划分

按融资方式的不同，金融市场可分为直接融资市场和间接融资市场。

直接融资是指资金需求者直接从资金供给者获得资金的方式；间接融资是指资金需求者通过银行等信用中介机构筹集资金的方式。

一般而言，直接融资的融资方式是发行股票或债券；而间接融资是银行等信用中介机构首先从资金供给者吸收资金，再将资金贷放给资金需求者。

三、金融市场的特点

金融市场的特点可概括为：

(1)金融市场以金融资产为交易对象。

(2)金融市场具有价格的一致性，利率在市场机制作用下趋向一致

(3)金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场，且金融交易活动在有形和无形的交易平台集中进行。

(4)金融市场是一个自由竞争市场。由于各种各样的金融产品在本质上是完全一致的，它们都代表着一定量的价值或财富，它们之间存在着相互替代性。因此，在金融市场上对各种不同的金融产品的供给与需求在很大程度上是相通的，它们之间具有很强的竞争性。

(5)金融市场的非物质化。这种非物质化首先表现为股票等证券的转手并不涉及发行企业相应份额资产的变动；其次，即使在“纸张”上，金融资产的交易也不一定发生实物的转手，它常常表现为结算和保管中心有关双方账户上的证券数量和现金储备额的变动。金融产品交易的非物质化使得金融交易可以完全凭空进行，买空卖空活动在金融市场上司空见惯。尽管这种非物质化在一定程度上加大了金融市场上的投机性，然而，它却加速了金融产品的流动性。而这正是金融市场的生命力旺盛的原因之一。

(6)金融市场交易之间不是单纯的买卖关系，更主要的是借贷关系，体现了资金所有权和使用权相分离的原则

(?)现代金融市场是信息市场。由于金融市场的核心内容一金融产品交易可以抽象掉其硬的物质方面的限制，所以金融市场的“软”的方面，即信息方面就显得特别重要。金融市场事实上是一个信息市场，其信息的发布、传递、收集、处理和运用成为金融市场上所有参与者都不能回避的竞争焦点。

注意：

存款、外汇和有价证券等，从其被作为交易对象的角度来说，通常被定义为金融商品；从其被作为提供流动性、收益性和价值贮藏手段的功能来说，被定义为金融工具；从其作为收入和财富的保有形式来说，被定义为金融资产；从其产生的机构来看，被定义为金融工具

四、金融市场的功能

金融市场的功能主要体现在四个方面，即聚敛功能、配置功能、调节功能和反映功能

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金釉市场基础知识

(一)聚敛功能

聚敛功能（也称融通功能），是指金融市场能够引导小额分散资金，汇聚成能够投人社会再生产的资金的集合功能。这一过程中，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。

在金融市场上，有资金剩余的经济主体，即资金供给者，可以通过购买金融产品的方式，将过剩资金融通给资金短缺的资金需求者；而有资金缺口的经济主体，即资金需求者，可以通过出售金融资产的方式，筹集所需资金。金融市场借助货币资金和金融产品这两种媒介，沟通了资金供给者和需求者，方便其调节资金余缺。

因此，金融市场是资金供求双方融通资金的场所。资金融通是金融市场的基本功能，也是金融市场的初始功能。

（二)配置功能

金融市场的配置功能，主要表现在资源配置、财富再分配、风险再分配三个方面。

1.资源配置功能

金融市场的资源配置功能是指金融市场促使资源从低效率的部门转移到高效率的部门，从而使整个社会的资源利用效率得到提高。

2.财富再分配功能

金融市场也具有财富再分配的功能。财富是指各经济主体持有的全部资产的价值总和。当金融产品的市场价格发生变化时，经济主体所持有的金融资产价值就会发生变化，这最终会影响经济主体的财富。金融产品价格波动时，一部分主体的财富随金融产品价格的升高而增加，另一部分主体的财富随金融产品价格的下跌而减少。这样便导致了社会财富的再分配。

3.风险再分配功能

,金融市场同时也是风险再分配的场所。金融资产的投资和回报往往不是在同一时期发生

的，这一时间间隔的存在，导致了金融资产的投资存在不确定性，即存在风险。风险规避者可以选择风险较小的金融资产，风险偏好者可以选择风险较大的金融资产。

（三)调节功能

金融市场具有调节宏观经济的功能。金融市场通过资金聚敛和资金融通将资金供给者和需求者联系在一起，其运行机制通过对资金供给者和需求者的影响而发挥作用。金融市场对宏观经济既有直接调节的作用，也有间接调节的作用。

(四)反映功能

金融市场的反映功能，主要体现在以下几个方面：

1.反映微观经济的运行状况

证券买卖大多在证券交易所进行，因此人们可以随时通过该有形市场了解各种证券的交易行情，并据此做出投资决策。在一个有效的市场中，证券价格的变化，反映了企业的经营管理状况和发展前景。市场要求证券上市公司定期或不定期公布其经营状况和财务报表，以便广大投资者能够及时有效地了解及推断上市公司及其相关企业、行业的发展前景。某一企业的经营状况以及公众的预期，可以很快地从证券价格的变化中反映出来。因此，金融市场是反映微观经济运行状况的指示器。

···试读结束···