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发行普通股_2022年中级会计财务管理必备知识点
不要急于完成任何事情。急速是不够的！ 2022年中级会计的学习已经开始，希望大家一步步学习！基础阶段的知识点已经为大家整理好了，现在就开始学习吧！
【知识点】 普通股发行
【章节】
第 4 章筹款管理（第 1 部分）-第 2 节债务融资
[内容导航]
1.股票的特点及分类
2．我国证券交易所概况及设立股份有限公司
3．首次公开募股条件
4．上市公司股票发行条件
5．新三板公开发行股票条件
6．如何发行股票
7.股票发行流程
8．股票发行引入战略投资者的意义
9．股票上市和退市
10.发行普通股募集资金的优缺点
普通股发行
（一）股票的特点及分类
1、股票的特点
<表格单元格间距=“0”宽度=“567”>功能
说明
(1) 永久
公司股票发行募集资金属于公司长期期限自有资金，无期限，无需返还。也就是说，股东买入股票后，一般情况下是不能要求发行公司返还股价的
(2) 流动性
股票作为一种证券在资本市场上是免费转让的.买、卖、流通，也可以继承、赠与或用作抵押品。股票，尤其是上市公司发行的股票，具有很强的流动性和流动性
(3) 风险
由于股票的永久性，股东为主要持有人企业风险。风险表现为以下形式：股价波动、分红不确定性、股东破产清算期间剩余财产分配的最终顺序等。
(4)参与
股东作为股份公司的所有者，拥有参与企业管理的权利，包括重大决策权、经营者选择权、财务监督权、公司管理建议和查询权等。此外，股东也有承担有限责任和遵守章程的义务。公司协会
2.股东权利
<表格单元格间距=“0”宽度=“567”>(1)公司管理权限
股东对公司的管理权主要体现在重大决策参与权、经营者选择权、财务监督权、对公司经营提出建议和质询权、召开股东大会的权利等。
(2)收益分享权
股东有权获得税后利润和利润公司分红派息方案由董事会提出，股东大会通过
(3)分享转让权
股东有权出售或转让其股份
(4) 股票期权
原股东有权优先认购公司增发股份
p>【注】股票期权是普通股股东的权利
(5) 剩余属性声明
公司解散或清算时，股东有权清偿债务，清偿优先股股东未来对剩余财产的求偿权
3.股票种类
<表格单元格间距=“0”宽度=“567”>分类标志
type
说明
股东权利
和义务
常用
公司本次发行代表股东享有平等权利和义务，并且没有特别限制性股票和非固定股利
【注】是公司最基本的股票，股份有限公司一般只发行普通股
p>首选项
公司发行的股票优先于普通股，其优先级权利主要表现在分红的优先权和剩余财产的优先分配权
【提示】优先股股东在股东大会上没有表决权，参与受一定限制公司的管理。优先股股息问题有投票权
face
是否符号
挂牌股票
股东姓名记载在股票票或姓名上记入公司股东名册
不记名股票
股东姓名未登记，公司只记录股数、序号及发行日期
取决于和去哪里
A股
国内发行国内上市，面值以人民币，认购以人民币和交易方式进行
B股
国内公司发行，国内上市交易，有脸价值人民币。代币认购与交易
H股
内地注册香港上市
< /td>N股
纽约上市
S股
新加坡上市
（二）我国证券交易所概况及设立股份有限公司
1．我国证券交易所概况
<表格单元格间距=“0”宽度=“567”>概念
证券交易所为证券集中交易提供场所和设施。组织、监督证券交易并实施自律管理的法人
系统
中国大陆共有3家证券交易所，分别是上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所
2.设立股份有限公司
<表格单元格间距=“0”宽度=“567”>数量
要求
设立有限公司，应be 2 200多人为担保人，其中一半以上必须在中国有住所
设置
方法
启动设置
公司由发起人认购由公司发行
凸起设置
发起人认购公司应发行的部分股份, 其余股份向社会分配 以公开发行或特定对象募集方式设立的公司
以募集设立方式设立的股份有限公司发起人认购的股份不得低于公司总股份的35%
Initiator
职责
< /td>(1)公司无法成立时, 权利 公司对其设立所产生的债务和费用承担连带责任。
(2)公司不能成立时，对股份的返还承担连带责任（3）在公司设立过程中，因发起人的过错导致公司利益受损的，公司应承担赔偿责任
（三）首次公开发行条件
<表格单元格间距=“0”宽度=“567”>概念
首次公开募股（IPO），是指第一次一家公司向公众提供股票
条件
(1)有一个健全和运作良好的组织
(2) 持续经营的能力
(3) 对最近3年的财务会计报告出具了无保留意见的审计报告
（4）发行人及其控股股东、实际控制人最近三年无贪污、受贿、挪用财产、挪用财产、扰乱社会主义市场经济秩序等刑事犯罪行为
( 5）国务院证券监督管理机构规定的其他，国务院条件批准
注意事项
因为我国证券市场分为不同的科创板)，各个板块公司的目标和要求不同，首次公开募股的条件也不同（具体条件见教科书说明）
（四）上市公司股票发行条件
股份有限公司首次发行股票后成为上市公司。上市公司发行股票必须符合我国相关法律法规。股票的发行分为公开发行和非公开发行，相关法规规定了相应的条件。
<表格单元格间距=“0”宽度=“567”>公募条件
1.上市公司组织架构健全、运作良好
p>2．上市公司的盈利能力是可持续的
3．上市公司财务状况良好
4．上市公司最近36个月财务会计资料 无虚假记载，无重大违规行为
私募条件
1.本次非公开发行股票的具体标的应当符合以下要求：
（一）具体标的符合股东大会决议规定的条件
( 2）发行对象数量不超过35个。发行对象为境外战略投资者的，应遵守国家有关规定。
2．上市公司非公开发行股票，应当遵守以下规定：
（一）发行价格不低于公司前20个交易日平均股价的80%定价基准日
（二）本次发行的股份自发行之日起6个月内不得转让；公司及其控股企业认购的股份在十八个月内不得转让。
（3）募集资金的使用符合本办法的有关规定
（4 ) 本次发行将导致上市 公司控制权发生变化的，还应符合中国证监会的其他规定
（五）新三板公开发行股票的条件
新三板市场是指全国中小企业股份转让系统。发行人在新三板市场向不特定合格投资者公开发行股票的条件，按照《全国中小企业股份转让系统向不特定合格投资者公开发行股票管理办法（试行）》的规定执行。
（六）股票发行方式
<表格单元格间距=“0”宽度=“567”>公开间接释放
< /td>概念
股份公司通过中介向公众发行股票< /p> p>
方式
通过募投方式设立的股份有限公司 股票必须是由符合条件的证券中介机构承销，如证券公司、信托投资公司等。
优点
(1)分布广
(2 ) 发行对象多
(3) 容易筹集到足额资金
(4) 有利于提高公司知名度和扩大影响力
缺点
(1) The approval procedures are complicated and strict
(2) High issuance cost
Private direct release
< /td>Concept
The joint-stock company only issues shares directly to a few specific objects without intermediaries Institutional underwriting
way
Initial establishment and issuance of new shares to specific objects A company limited by shares, which issues shares to promoters and specific objects, using the method of selling shares directly to subscribers
Benefits
（1）More flexibility
（ 2) Enterprises can control the issuance process of stocks and save issuance costs
Disadvantages
(1) The scope of issuance is small, and it is difficult to raise capital in full and in time< /p>
(2) Poor liquidity of stock after issuance
(7) Procedures for Issuance of Stocks
1. Procedures for an IPO
my country has different goals and requirements for companies in various sectors, and there are also different regulations on the issuance procedures of their initial public offerings. The relevant laws and regulations of my country stipulate the issuance procedures for the initial public offering of stocks in various sectors.
2. Procedures for a listed company to issue stock
The "Administrative Measures for the Issuance of Securities by Listed Companies" stipulates the procedures for the issuance of stocks by listed companies.
上市公司发行股票的方式如下：
增发 |
公开增发 |
是指上市公司向社会公众发售股票 |
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非公开增发 |
概念 |
是指上市公司向特定对象发行股票的再融资方式（定向增发） |
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优势 |
（1）有利于引入战略投资者和机构投资者 （2）有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值 （3）定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力 |
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配股 |
是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式 |
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(八)股票发行中引入战略投资者的意义
【链接】证监会2020年3月20日发布《发行监管问答——关于上市公司非公开发行股票引入战略投资者有关事项的监管要求》，明确关于上市公司引入战略投资者的决策程序。
含义 |
是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人 |
基本 要求 |
1.要与公司的经营业务联系紧密 2.要出于长期投资目的而较长时期地持有股票 3.要有相当的资金实力，且持股数量较多 |
作用 |
1.提升公司形象，提高资本市场认同度 2.优化股权结构，健全公司法人治理 3.提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力 4.达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程 |
(九)股票的上市交易与退市
1.股票上市的目的
上市目的 |
（1）便于筹措新资金 （2）促进股权流通和转让 （3）便于确定公司价值（财务管理目标） |
不利影响 |
（1）上市成本较高，手续复杂严格 （2）公司将负担较高的信息披露成本（利益冲突） （3）信息公开的要求可能会暴露公司商业机密 （4）股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉 （5）可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难 |
2.股票上市的条件
公司公开发行的股票进人证券交易所交易，必须受到严格的条件限制。我国《证券法》规定，申请证券上市交易、应当符合证券交易所上市规则规定的上市条件。证券交易所上市规则规定的上市条件，应当对发行人的经营年限、财务状况、最低公开发行比例和公司治理、诚信记录等提出要求。
我国对各板块企业的上市要求不同，为了促进股票市场的健康发展，证券交易所对各板块企业上市交易的股票规定了相应的上市条件。
3.股票退市风险警示与退市
当上市公司出现经营情况恶化、存在重大违法违规行为或其他原因导致不符合上市条件时，就可能受到退市风险警示或退市。
(十)发行普通股筹资的优缺点
优点 |
1.两权分离，有利于公司自主经营管理 |
所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营。普通股筹资的股东众多，公司其日常经营管理事务主要由公司的董事会和经理层负责 |
2.能增强公司的社会声誉 |
普通股筹资，股东的大众化，带来了公司的广泛的社会影响。特别是上市公司，其股票的流通性强，有利于市场确认公司的价值 |
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3.促进股权流通和转让 |
普通股筹资以股票作为媒介，便于股权的流通和转让，便于吸收新的投资者 |
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缺点 |
1.资本成本较高 |
由于股票投资的风险较大，收益具有不确定性，投资者就会要求较高的风险补偿，因此，股票筹资的资本成本较高 |
2.不易尽快形成生产能力 |
普通股筹资吸收的一般都是货币资金，还需要通过购置和建造形成生产经营能力 |
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3.公司控制权分散，公司容易被经理人控制 |
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4.流通性强的股票交易，也容易被恶意收购 |
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注：以上中级会计考试学习内容选自陈庆杰老师财务管理授课讲义
（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）