投资者的心灵修炼pdf高清版|百度网盘下载

编者的话：投资者的精神修养pdf

在我的整个职业生涯中，我投资、建议或执行了几乎所有可以想象的投资策略、资产类别、证券和金融产品。我已经涉足了你能想到的一切。我的客户包括高净值客户和普通客户。这是投资者的自我报告。有兴趣的可以下载阅读。

简介

守真务实的投资指南

消除混乱和噪音，专注于重要问题。清除云并为您提供成为更聪明、更成功的投资者所需的洞察力。

当您最需要深入了解传统选项时，复杂性会导致您进行不必要的购买。这本书解释了什么重要，什么不重要。

相关内容部分预览

本书的目的

赶超甚至超越专业资产管理机构；

充分利用股市的波动性；

跟随投资顾问制定明智的投资策略；

根据您的具体情况定制您的投资组合。

关于作者

Ben Carlson 是一名经过认证的金融分析师，长期为机构投资者管理投资组合，例如捐赠基金、基金会和养老金计划。他是博客“投资常识”的创始人和作者，也是雅虎财经的撰稿人。

译者介绍

罗桂莲拥有博士学位。清华大学管理学博士，伦敦经济学院访问学者，注册会计师。清华大学PPP研究中心特聘高级专家，国家发改委PPP专家库特邀专家，

中国资产证券化研究所PPP专业委员会主任委员。近年在保监会司库工作，翻译了《基建投资战略、项目融资与PPP》、《不上班月赚一万元》等多部畅销财经书籍：尽快为完善的退休计划做好准备”。

张艳，金融硕士，毕业于西南财经大学，就职于中国保监会资金运用监管部，从事保险资金境外投资监管工作。

宋娜，经济学硕士，毕业于南开大学经济研究所，注册会计师。曾就职于中国出口信用保险公司天津分公司，现任中国保监会资本司投资处副处级研究员。

目录

推荐序列一

推荐序列二

推荐序列三

简介

第一章个人和机构投资者

机构投资者和个人投资者的区别

我们不是超人

几个零

长远考虑

第 2 章成功投资者的负面知识和基本素质

最重要的问题

成功投资者的特征

站在巨人的肩膀上

第 3 章定义市场风险和投资组合风险

波动性：风险还是机会

了解投资的第一原则

风险承受能力问卷

风险和不确定性

风险规避

恐惧和贪婪的循环

第四章市场谬误与市场发展史

误区 1：您必须把握好投资时机才能获得可观的回报

误区 2：您必须耐心等待市场好转。

误区 3：只要您能预测下一次经济衰退，您就可以把握投资时机

迷思 4：股票市场历史上有一个精确的模式

误区 5：股票和债券的走势并不总是相同

误区 6：金融危机期间需要对冲黑天鹅事件

误区 7：股票比债券风险更大

误区 7a：债券比股票风险更大

理论8：21世纪的前10年是股市失去的10年

误区 9：股市创历史新高意味着它会暴跌

误区 10：计息资产更安全

误区 11：大宗商品是良好的长期投资

误区 12：房屋是一项不错的长期投资

误区 13：投资股市就像在赌场赌博

第五章阐明投资理念

主动和被动管理的程度

不作为的好处

磨练你的意志力

简单纯粹

明确你想成为什么样的投资者

第 6 章华尔街之道

穿线

从不投资主动型基金？

最重要的

第七章资产配置

资产分配决策

为什么多元化很重要

均值回归和再平衡

风险因素、价值投资和耐心的力量

价值溢价

Smart Beta 的兴起

如何顺利实施

第8章综合投资计划

为什么需要计划

投资政策声明

生命周期投资

击败市场

省钱

税收和资产运营商

第 9 章投资顾问

查看投资建议的来源

从投资顾问处购买服务

投资顾问能做什么

如何成为一个好客户

基准测试和持续维护

其他选项

精彩的书摘

当“愚蠢”的钱意识到自己的局限性时，他就不再愚蠢了。

——沃伦·巴菲特

大学刚毕业时，我进入了资产管理行业，并参加了一次重大的社交活动。这是我参加的第一轮主要行业会议之一，我只有一个展位。房间里挤满了专业投资者、资产经理和投资顾问，他们都热切地等待着一位著名的亿万富翁级别的对冲基金经理的演讲。气氛非常热闹。在每一个投资论坛上，总有这样一个所有参与者最看重的演讲。我们正在等待它的到来。

第一位嘉宾站在讲台上，在通常的开场笑话之后开始讲话。这些演讲涵盖了市场和投资行业的许多常见主题，并且是基于数据的，但特别有趣，有时还很搞笑。不难判断，这位演讲者有多年在这类大量听众面前演讲的经验。没有便利贴和幻灯片。对于观众来说，这就像与商业伙伴进行一对一的对话。周围的人都在争先恐后地做笔记，期待着日后回忆起他的智慧。在回顾了市场的现状后，演讲者决定花一些时间详细介绍他认为未来几年资产管理行业将发生的重大变化。

他明确表示：低成本的交易所交易基金 (ETF) 和共同基金，以系统和量化的方式构建，过去使用高成本的方式只为最好的服务，经过学术测试，循证的投资策略，可以在不久的将来为所有投资者服务。当时，ETF还处于起步阶段，这是一个很少有人做出的大胆判断。他提出了行业的重大变革。

资产管理行业依托ETF的发展，资产管理规模在过去15年经历了爆发式增长。 2000年，与各类金融资产相关的ETF总资产仅为700亿美元。到 2014 年底，ETF 总资产接近 2 万亿美元，这是一个令人难以置信的增长轨迹。对于外行来说，ETF 看起来就像共同基金，投资者可以在一个简单的基金结构中持有许多不同的证券。最大的区别在于，ETF 和股票一样，可以在一天中的任何时间在证券交易所买卖，而共同基金只能在收市后交易。 ETF 具有很强的税收和成本效率，其成本通常低于共同基金。投资者可以每天看到ETF持有量，ETF比共同基金更透明。 ETF 不太容易受到共同基金强制买卖的影响。 ETF 允许专业基金经理以多种有趣的方式分析各种风险因素、行业、地区和资产类型。随着这些策略变得更加专业化，它们将在未来进一步发展。可以合理预期，ETF在资产管理行业的市场份额将进一步提升，值得高度关注。

如何做一个安静的投资者

自律自律

股市操作不是娱乐，不是寻求刺激，而是认真的工作！成功的投机者必须在市场期间保持冷静，并知道如何控制自己的情绪波动。一个成功的交易者必须全神贯注，专心观察市场的变化，市场变化越大，我们越要保持冷静和专注。

事实是，市场并不总是充满机会，我们绝对没有必要一直交易。在交易中，我们必须制定详细周密的交易计划，以应对各种情况，设定切实可行的盈利目标和止损价格。方案制定好后，要严格执行，耐心等待能抓到的东西。最完美的机会图形出现，做最刺激的真实战斗！在这个最需要耐心的市场中，如果投资者不能克服急躁的致命弱点，那么他们的损失绝对是不可避免的！你见过狮子如何捕猎吗？它耐心地等待猎物，只有在时机成熟时才会从草丛中跳出来。一个成功的投机者也有同样的特点，他从不为操作而操作，他耐心等待合适的时机，然后采取行动。在正确的时间和正确的环境中做正确的事情可能会产生预期的效果。不幸的是，对于业余交易者来说，往往是缺乏耐心和控制力而错过了成功。

老子说：“低者满，旧者新，少则多，愈乱。”这是告诉我们，我们不应该贪婪，而应该愿意放弃。如果你能放弃，你就会得到它。有时，小奉献就是小奉献，大奉献就是大奉献。如果你想贪婪，你就会失去它。学会放弃也是一种智慧。成功的投资者和其他交易者之间的最大区别在于，他们能够在市场表现不正确时远离交易，而不是经常在危险市场中交易。这需要极大的自制力，这是成功交易者致富的关键。

要成为赢家，你必须有严格的自律。自律不仅仅是制定和遵循交易计划的能力，它也是预测你的计划何时行不通并在行不通时停止执行的能力。自律是有足够的时间在交易中最终为你积累财富的能力。自律是在您遭受损失后重新回到交易位置的能力，不愿失败，并且不受与您所使用的系统无关的外部信息和相关信号的干扰。自律是能够适应合理的交易规模，而不是被追逐过度交易量的冲动所驱使。自律是始终坚持您的交易系统的能力，而机制是逐步运作的。最重要的是，自律是每天出现在交易舞台上的能力，无论你是前一天赢了还是输了。

投资市场有很多我们无法控制的因素。我们能控制的只有一件事，那就是损失！在这里再次强调，我们不能100%准确地预测市场的涨跌，也不能期望市场每次都能达到我们的盈利。我们在市场上束手无策的时候太多了，唯一能做的就是控制。我们的损失。交易中的风险控制应该说是重中之重。在实际交易中，经常会出现九胜不如一负的现象。不管你过去多少次盈利，你只需要一个完整的位置就可以失去你所有的成就，所以保护你的。本金和利润是立足市场的基础，也是您谋求更大发展的前提。

心理问题，不容易突破。健康的心理平衡状态是成功交易者的一项关键技能，也就是说，交易者不应受到希望或恐惧的影响。他们对什么时候勇敢行动，什么时候退出市场，什么时候加仓，什么时候随着时间的推移逐渐减仓有着敏锐的感知。如何克服心理方面？答案很简单：只靠你的成长！你的成长一定来自你的生活，你的交易，你不断总结的蜕变！当然，如果能跟随成熟的前辈，自然会少走弯路，成长更快。

不要带着偏见进行交易

越有学问的人，越会觉得自己知识的匮乏和自己的渺小，因为自然和宇宙的奥秘，一个人怎么可能完全理解呢？人生虽有限，学无止境，学无止境，精疲力尽则弃之。在自我认知上，要努力突破自我，不是把认知的范围局限在交易上，而是把认知的深度延伸到更广阔的生活。对交易的理解只是最基本的，而对人生意义的实现才是最本质的。

人性弱点的反复轮回和单纯性格的回归是两个不同的概念。前者只能重蹈覆辙，而后者则是浪子金不欢。如果一个人不能改变错误的自我，那么一个人只能被错误的外在改变。对正确的心态应该采取的态度是保持而不是保护，因为保持是积极的和主动的，而保护往往是消极的和被动的。思考的沉淀意义在哪里？只为突飞猛进。不仅在交易上，而且在心理上。无论是沉淀还是飞跃，都应该保持正常的心态。因为沉淀后有飞跃，而飞跃后更需要沉淀。

所谓成功与失败的距离，只是人与人的思想之间。只有正确认识自己，才能不走失败、不归路。只要努力，获得财富并不算太难，但要想留下传承下来的思想和精神，就需要一生用心去体验和修行。心智与生命融合的那一刻，早就决定了终有一天会彼此分离，但生命的消失是微不足道的，精神收获和精神传承才是真正有价值的。因为生命是灵魂的寄托，灵魂是生命的升华。

仅仅感受灵魂的振动是不够的。你要把它付诸实践，在实践中更好地理解它，然后用你自己的实际见解去浇灌无数人的心。心脏的振动反映了真正的价值。只有正确认识自己，才能拥有坚持不懈的力量。只有正确认识自己，才不会执着于交易中的多空之分，不会因一定的多空胜负而形成习惯性思维，才会心存偏见只爱做空或做空.相反，交易时不要有偏见。

如果你能坚持一辈子做一件平凡而不起眼的事情，那已经表明它很不平凡。水滴石穿如鹰飞天，春蚕破茧。那一刻，质的飞跃，仿佛你一生的思维修为，只为在你生命终结的最后一刻传承。做人做事需要持之以恒的精神，但不能有偏见的情绪。

思维决定模式。一旦确定了人生的目标和使命，就应该全力以赴，无论成功还是失败，都不要后悔。因为你的生活不仅仅是你的个人生活，更肩负着为历史书写开天辟地的思想，将水滴石精神传承给后人的重任。历史的使命，让你无法推卸，只能前行。

夕阳无限好，但只是近黄昏。我们每个人最终都会到达那一刻。关键是我们能否为我们的日落带来一个难忘的夜晚，并在那个时刻到来时成功结束。太多的失败者几乎总是告诉别人，不是他们不知道什么是正确的或如何去做，而是他们做了但没有坚持下去，或者根本没有做过，仅此而已。

坚持是最重要的事情，长寿是最重要的事情。

在正确的道路上努力工作

人生的道路上充满了坎坷，但如果内心没有坎坷，又怎能带出成功的艰辛和价值呢？起起落落不应该被视为苦难，而应该被视为人生的巨大财富。即使在最困难的时候，也不要轻易放弃，因为没有出路，即使身处绝境，只要意志坚定，终将活下来。俗话说：车到山前必有路，船自然会直上桥。很多事情都只是表面现象，即使找到所谓的答案，也毫无意义。

任何行业都需要努力和坚持才能取得成功。当然，这一切都讲究在正确的道路上努力。但是，交易强调在正确的道路上努力，因为如果其他行业的方法是错误的，你最多只会是如果你再次选择一个新的行业，你失去的只是你青春的一部分，你的本金仍然是在那里，你的收入还在，但股市不一样了。一旦你的方法不对，你更加努力，你不仅会失去你的青春时光，而且是一大笔钱，再多的钱，在你的努力中损失是不够的，几万几亿这里的损失都是一样的，而且很多人会借钱，欠下巨额债务或者亲情友情对你的冷漠，你的生活陷入了地狱般的物质和精神折磨，没有人会同情你，因为你的亲人、朋友、爱人会把你当作赌徒，一个不可救药的赌徒。弟子，这和其他行业的失败不一样。如果你在其他行业失败了，那只能说明你运气不好，没有经验，你的亲戚会支持和鼓励你。比如，你努力学习探底求高，继续努力，通过长期的努力，争取能够保持在高位，多半是在低位，但你已经决定失败一开始。重点是，一个要么从来没吃过大亏，要么是一个刚入市的新人，但有一点是确定的，就算顶底成功99次，也许一错就意味着一切结束了。实践是检验真理的唯一标准。事实证明，寻找顶部和底部的人会遭受惨痛的失败，除非他们还没有经历过。

其实，进入股市，大部分人都会付出很大的努力。毕竟，他们是在用真金白银在这里谋取利润，盈亏瞬间就知道了，逼着他们努力工作。他们对股市下了很大功夫，也夜以继日地看各种论坛，看各种书，写下各种行情，但结局并不好。原因有二：一是智商低，理解力差。但既然敢踏入股市，大家对它的风险都有充分的了解，智商也不低，因为傻子不会炒股，悟性也不算太差。现实中，也有一批批高学历的人在这里钓鱼，但最后都掉进了河里淹死了。所以，大部分来做交易的人，智商和悟性都不会低。 .如果你的智商真的很低，你的理解力真的很差，那你可以早点选择别的行业，把心血花在股市上，再花在别的行业上，还是可以成功的。千条路通罗马，只要你勤奋努力，任何行业都能成功。

那么既然他们的智商不差，那么他们失败的原因应该是在道路的选择上，也就是在努力的方法和方向上，因为交易是一个复杂的迷宫，任何错误的交易方法都有盈利下单，任何成功的交易方式都会有亏损的订单，任何交易方式似乎都有合理的一面，甚至任何交易方式，都能在短时间内找到辉煌的成功案例，所以你完全不知道，哪条路是对的，哪条路是错的，不可能从逻辑上理清线索。这就是交易成功的难点，就像在迷宫里，你不知道哪条路是对的，你会盲目地撞，当然，你会到处撞墙，你仍然无法过滤掉线索，否则你无法走出迷宫。所以他们一直在努力，但他们并没有走在正确的道路上，他们只是在四处探索寻找正确的道路。交易并没有给你很长的探索时间，因为你在探索的不仅仅是本金和账户，还有外在的生活压力和人性的冷漠，所以在你走出迷宫之前，你的物质和精神都已经疲惫不堪，而且最人到死的那一刻才找到路，还有少数人在天亮的时候死在路上。交易的成功不仅需要努力，更需要正确的方法、资金的后盾、人性和机会。

一年太短了，甚至十年都不是你交易的好兆头。过去再辉煌，也只代表过去，因为任何交易方式都有辉煌的人和事，每天都会看到各种财富神话。他们使用不同的交易方式，但随着时间的推移，一批批财神被推倒后，才显露出本来面目。只有到这个时候，我们才能挖掘出他过去交易中的问题和致命缺陷，但在他成功辉煌的时候，没有人敢提，他继续前进。他倒在这些神明的石榴裙下，不断地模仿着他们。

浪子回金不换。失去一时并不可怕，可怕的是失去一生，一生消极，然后一生无所作为。无论跌倒多少次，都必须最后一次站起来。世界上从来没有真正的失败，只有放弃的那一刻，就意味着失败。投资市场不是看谁一次赢得更多，而是谁活得更久，能活得更久。必须有更合理、更合乎逻辑的交易路径，必须有更能抵抗不确定性的交易策略。只有这些处理方式才是慷慨的方式。

人类的智慧和思想可以穿越历史，古今中外，正确的交易方式，经过几十年甚至上百次的大浪淘沙，也有一些智慧之书被淘汰掉下来。但是你需要付出很大的努力才能体会到这些智慧，但这意味着你正走在正确的道路上。

即使你什么都明白并开始做，也只意味着你刚刚迈出了长征的第一步。第一步是最难的，迈出之后，路会更顺畅，但一路上的荆棘和诱惑会陪伴你一生。困难是不可避免的，甚至是难以想象的。这仅仅是开始。也许下一个考验或诱惑会一个接一个接踵而至。金钱利益的诱惑几乎奴役了整个世界和绝大多数人的心。这很正常。这取决于一个人如何克服它。因此，未来的考验不仅来自外部，更来自内部，因为你总是会与内心的矛盾作斗争，尤其是当你处于最极端的困境中时。那个时候，你可能处于精神崩溃的边缘。这也将成为你命运的分水岭，也将成为你人生成败的分水岭。如果你越过了它，你就会成为一个成功的人。如果你不能跨越，那么你也将沦为一个平庸之人。

万事开头难，怕是意志坚强，一切都取决于你当时内心的信念有多坚定，当然前提是你走在正确的道路上。

贸易经验：

1、趋势本身很简单，只要从定义开始。一根蜡烛线高于一根蜡烛线，为上升趋势，反之为下降趋势。日线、周线和月线分别代表短期、中期和长期。三者方向一致，为突破状态；三者不一致，是平衡状态，横向，以月线为准。

2、股票投资需要经历三个阶段：第一个境界是“见山知山，见水知水”。第二阶段是“看山不是山，看水不是水”。第三阶段是疼痛之后。一开始我学的是技术分析和经济学，但实际上他们解决不了问题。这是一个向上的螺旋。以后会看《周易》、《孙子兵法》、《老子》等书。从某种意义上说，你必须学习方法，也必须积累经验。您还必须能够彻底理解它。哲学。一点哲学，一点哲学。

3、表面上看，价值投资和技术分析是两个方面，但实际上是一样的。价值分析的重点是横向比较。这件事和那件事之间的关系如何相互比较？我在技术分析中不看水平方向，但尽可能看垂直方向。一个竞争系统中的个体，他自己的进化史可以解释他的进化过程。横向竞争也是他过去形成现在的所有特征的反映。股票市场是一个极其复杂的对象，对于一个复杂对象的技术分析，它必须是实用的。

4、最好不要太精致。减法是最好的。从某种意义上说，减法到底，不要轻易改变任何东西，和市场的变化是一样的。

5、可以有很多意见和意见，但通常只有一个事实。致力于弄清事实，并在坚实的基础上建立我们的观点。既然事实已经清楚，在大多数情况下争论是不必要的——最重要的是，为了防止自己迷路。

6、行情是市场参与者的集体行为，具有一定的统计稳定性，这当然是“大”智慧；市场参与者的个人观察、判断和交易行为通常是从个人角度出发，根据个人的方式，行使个人选择，属于“小”智慧。或许投资盈利的秘诀就在于摒弃小智慧，尽可能拥抱大智慧。

7、你做的是定位，你做的是衡量。

8、市场是为普通人准备的，吸引普通人参与交易。因此，看市场的重点是把握市场的基本特征和基本趋势，更喜欢常识而不是知识。

9。据说25度左右的温度对人来说很舒服。也是25度左右，春天到夏天的日子和秋天到冬天的日子有本质的区别。核心不是价格水平，而是趋势方向。

10。当我还是个孩子的时候，祖母总是告诫我“信不信由你”。当时，我不明白，为什么我总是要多疑？ Now I have a little experience: on the one hand, the information we get is not necessarily accurate and comprehensive, and we must be a little skeptical; on the other hand, we are often short-sighted or swallowed whole, and we are often biased and self-righteous. So we must ruminate a lot and reflect a lot.

11. Perseverance and perseverance in order to achieve success in the end. However, the reason why there will be good results must be that you have chosen the right goal at the beginning; the reason why you can persist for a long time must be that you have always identified the goal in the process - there is no foresight, so what about persistence.

12. There are both gradual changes and sudden changes in market changes. This determines that the market analysis method must be able to cope with both gradual changes and sudden changes, and also integrate the two into a whole.

13. Does market technical analysis look at pictures and speak? No, it's talking about "money". The price curve is the curve of money gains and losses. It's not a picture, it's the flow of money, it's the flow and spread of emotions.

14、 People cannot be all-rounders. To do great things, we must rely on the team. Everyone learns from each other and cooperates with each other. In the education of children in the West, special emphasis is placed on team sports, such as football, rugby, baseball, etc., rather than table tennis. The focus is not only on physical exercise, but also on cultivating teamwork spirit and doing great things in the future.

15、 The word "faith" is "people's words". On the one hand, one must fulfill one's own words to be called "faith". On the other hand, it also depends on the words of others, that is, word of mouth. In the final analysis, whether others believe it or not, you have accumulated it yourself.

16、 Life is like doing multiple choice questions, and the items to choose from seem to be limited. The options we ordinary people see are often the ones we are accustomed to, with a narrower range of choices; extraordinary people see wider, farther, and deeper, so they choose from more options and expand with us step by step gap.

17. Profit and loss are only related to the trend, and have nothing to do with the mood of the trader himself. However, profit and loss have a huge impact on a trader's mood, so much so that traders often fail to see the trend, or look at it with colored eyes. In this way, we often allow irrelevant things to interfere or even dominate our observation of related objects. We do not live in reality, but in our own moods—moods, which are mostly illusory but so solid cages.

18. To learn technical analysis, you must pass three levels. The first step is to grasp the basic concepts. This level is afraid of not starting from the classic textbooks, the foundation is not solid or going astray. The second pass is to find the foothold of basic concepts in the actual market evolution. The fear of this level is to try and stop at first. We must draw more, try more and accumulate more. The third pass is to transform one's own behavior and develop the behavioral discipline of market technical analysis. The difficulty in this hurdle lies in giving up "self" and integrating knowledge and action.

19. Market technical analysis focuses on "what", not "why". Figuring out what has happened and what is happening in the market is all about determining our actions based on facts. The world is in chaos, mostly because the facts are unclear. It is a good behavior pattern to decide actions with facts, but the difficulty lies in actually doing it, and even more difficult in sticking to it consistently.

20。 People often say that less than 10% of people make money in stocks. Assuming that making money basically means "understanding what you are doing", considering the common convergence effect in all walks of life, the number of people in all walks of life who really understand what they are doing probably does not exceed 10%. From this, two conclusions can be drawn. First, most of the "professionals" you are dealing with are like gourds; second, we must work hard and work hard, and be careful that we are only half a bottle of vinegar.