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编辑评论：高净值人士的投资指南

净值个人财富增值的实用资产配置技术，以及对不同资产类别和金融产品底层逻辑的看法。易于理解和解释不同资产类别和金融产品的潜在逻辑，例如收益和风险特征。今天小编就为大家带来一份高净值人士的投资指南，帮助你在投资时不迷路。

图书特色

1、帮助银行、证券、信托、保险等机构的财务顾问和投资顾问，以及律师、税务师等专业人士，全面了解高净值客户的投资理财业务。专业知识需求，提高资产配置知识和能力。

2、为高净值人士量身打造的投资手册，作者是新加坡特许金融分析师（CFA），拥有超过25年的金融市场投资和服务经验，长期在中国工作，熟悉亚洲高净值人士投资特点。

3、与其他理财介绍或投资工具类书籍只介绍单一或某些资产类别，或某些金融产品和金融工具不同，本书系统地介绍了当前市场上高净值人士可以进行的投资。所有资产类别和大多数金融理财产品。

4、易于理解和解释不同资产类别和金融产品的收益和风险特征等底层逻辑，可以帮助投资者形成整体的投资框架和实用的评估标准。

5、简述高净值个人投资者在投资中而不是专业投资者应注意的各种问题，特别分析了一些不易察觉的投资陷阱。

关于作者

拥有超过 25 年的金融市场经验，曾在新加坡政府投资公司 (GIC) 工作 16 年，负责外汇、货币市场和大宗商品，并担任高级基金大型对冲基金经理。之后，他担任澳新银行上海分行中国全球金融市场部总经理。

近年来，潘添添除了担任投资经理外，还是一名专业的投资顾问和培训师。他曾任教于新加坡交易所、财富管理学院以及多家银行和金融机构等机构。他还是新加坡管理大学的兼职讲师，专攻金融。

他曾发表过《性格与投资——构建自我驱动的投资组合》一书获得好评，并主持了《商业解码》节目。

Phan Thien Lee 拥有新加坡国立大学的理学学士学位，同时也是一名特许金融分析师 (CFA)，并在新加坡特许金融分析师协会担任董事总经理三年。

相关内容部分预览

国内高净值人士有哪些投资方式？

高净值人士投资多元化趋势越来越明显。除了房地产和股票，固定收益产品和全球资产配置成为主要的投资选择。截至目前，中国可投资资产1000万元以上的高净值人群已突破100万

富人的投资偏好 由于近年来房地产调控政策的不断加大，从投资房地产中获利的人群比例明显下降。股市的不确定性也让“避险”继续成为投资的首要指导理念。因此，高净值人士的投资多元化趋势越来越明显。

除了房地产和股票，固定收益产品、全球资产配置等成为主要投资选择。高净值人士的主要投资选择是什么？在中国，可投资金融资产超过1000万的个人可以被视为高净值客户。中国的高净值客户相对年轻，

平均年龄是39岁，而富豪群体的平均年龄是41岁。从这个数据可以看出，中国高净值人群的平均年龄比海外年轻15岁。这种差异主要是由于中国改革开放时间短，大部分财富群体集中在1960年代和1970年代出生的群体。

中国高净值客户主要对固定收益和信托产品有较高需求；对股票和房地产的兴趣比例较低。目前，高净值人群仍然偏爱固定收益产品，因此信托产品需求量很大，这也是中国信托行业在过去十年能够快速发展的原因。

从千亿规模发展到接近13万亿的超规模的原因。近年来，中国股市相对低迷，客户对库存产品的需求不大。然而，2013年第二季度之后，客户对库存产品的需求开始出现波动。除了房地产，

除了对固定收益产品的兴趣外，对股票产品的配置需求也开始增加。 2013年还有一个明显的需求，那就是海外资产配置。随着全球经济一体化的日益发展，各国之间的贸易关系不断深化，资本的国际流动也成为必然趋势。

资本全球化时代正在逐步到来。一方面，由于看好中国经济的长期发展趋势，外国投资者对中国资本市场的投资意愿逐渐增强；海外市场，

投资需求转向多地区、多币种、多形式的跨境多元化配置。大多数中国高净值客户选择美国作为离岸财富管理的投资目的地，主要是因为资产的保值增值。同时，我们会考虑移民和留学子女的需求，也希望通过全球资产配置来对冲风险。

调查结果显示，超过30%的高净值人士和超过50%的超高净值人士持有海外投资。近60%的已持有海外投资的高净值人士表示，未来将进一步加大海外投资规模。在目前不进行海外投资的高净值人士中，

超过 50% 的受访者表示他们计划在未来开始海外投资。随着中国经济的进一步发展，海外配置需求将进一步扩大。最受客户欢迎的前三个资产集中地是香港（中国）、美国和加拿大（图 1）。高净值客户约60%的海外资产集中在这三个国家/地区。

但是，2013 年的数据显示，更受客户欢迎的领域发生了轻微变化。中国高净值客户群开始关注欧洲一些被低估的国家，如西班牙、葡萄牙等。从海外资产配置来看，中国高净值客户的需求主要体现在房地产、留学、移民、保险等几个方面。

目前的国情是，中国金融产品的收益率普遍高于海外市场的金融产品。 Profit Finance最近向客户推荐的产品包括美国顶级的对冲基金，在稳定的情况下年化收益率在8%左右。这个数字在美国对冲基金中应该是非常理想的，但与中国金融市场的产品相比应该有一定的差距。

因此，资本回报率往往不是投资者考虑海外资产配置的最关键因素。他们更关心其他一些功能。比如移民，孩子的教育，包括一些风险规避，资产的全球配置，这方面会考虑的比较多。未来投资方向 2014年宏观经济整体不容乐观，

主要指标和数据并不理想。其实中央经济工作会议也有明确规定。 2015年，中央要采取积极的财政政策和稳健的货币政策来稳定增长。 2015年中央经济工作会议提出的经济工作五项主要任务与2014年略有不同。目前，政府的经济目标相对稳定。

政府显然专注于保持经济稳定增长。根据国家统计局公布的数据，2014年中国国内生产总值（GDP）为636463亿元，首次突破60万亿元。

这将对包括高净值客户在内的新投资产品的选择产生更大的影响。未来，可能会更加重视人力资本创新和制度改革。随着社会通缩压力不断扩大，读者可以关注原油价格。原油、大宗商品价格将在很长一段时间内继续下跌。

实际上这给中国带来了非常大的通缩压力。总体而言，原油和大宗商品价格的持续下跌在一定程度上对经济有利，但也给中国高净值客户群的投资带来了一些变化。全球通胀正在下降，接近历史低点。

整个投资环境和投资标的都在发生巨大的变化。从高净值客户的主要资产配置来看，一是货币从股市、地产向固定收益产品集中。例如，信托目前处于刚性支付状态，收益率在8%到10%之间。

甚至有产品的收益率高于 10%。目前，中央和国务院正在逐步打破刚性支付的趋势。近期，信托业协会准备设立保护基金，成立信托业注册公司，这是一个信号。银行的存款担保制度也开始进一步推进。事实上，在打破刚性支付的预感下，

预计无风险产品的风险正在增加；其次，收益正在减少。对比中美CPI和10年期国债收益率可以发现，由于外部条件的变化，融资成本开始下降，实际上低风险产品的收益也在逐渐下降。独创的传统信托和资产管理产品，

基础资产也在发生变化。中央和国务院逐步限制政府、房地产和证券融资。此外，2014年整个房地产行业的波动加剧，房地产类资产也有所减少。预计繁荣了十余年的信托资管非标积累型产品将在3-5年内完成。

这些产品会逐渐缩小。最有可能的替代品可能是资本市场的产物。中国蓝筹股仍处于较低水平。预计低风险银行理财产品收益率将继续下降。过去几年，银行理财产品收益率一直呈上升趋势，

这可能仍与信托及资管产品整体收益率上升有关，但未来收益率仍呈逐渐下降趋势。总体而言，投资者仍偏爱风险较高的产品。因此，进一步印证了笔者的结论，繁荣了十多年的非标市场将逐渐萎缩。

它将被中国资本市场所取代。研究分析还表明，越来越多的客户将关注资本市场，越来越多的客户将增加资本市场的资产配置比例。

高净值人士如何赚钱？

互联网金融的蓬勃发展，极大地增强了居民理财意识，全民投资理财时代已经开启。然而，金融意识的增强也给广大投资者带来了新的烦恼——投资焦虑就像一个影子。

在财富加速下滑的背景下，如何选择安全、高收益的资产进行投资是投资者头疼的问题，并逐渐引发投资理财焦虑。

在这方面，有必要了解高净值人士如何投资和管理他们的财务。通过学习他们的投资方法和智慧，或许可以实现简单易行的理财。

高净值人士的投资理财偏好是什么？

投资理财本质上注重风险偏好与收益偏好的匹配。探索高净值人群的投资理财方式，首先要了解他们的风险偏好。

贝恩公司的数据显示，超过60%的风险偏好为“中等收益，风险可控”的人表示，大多数高净值人士的投资风格倾向于审慎投资，他们专注于他们的财富管理就财富管理。稳定的成长。但进一步仔细分析表明

具有“高风险高收益”风险偏好的人群比例一直呈明显上升趋势，从2013年初的不足10%上升到2015年初的15%，而且这个数字势必会进一步增加未来（见图1）。 “高风险高收益”人群比例的上升，表明高净值人群的风险偏好越来越强。

投资心态正在从“稳健”向“稳健多变”转变，顺势而为，捕捉更多创投机会已成为越来越多高净值人士的共识。

（注：可投资资产超过1000万元的个人定义为高净值个人，可投资资产超过1亿元的个人定义为超高净值个人。）

风险偏好的变化推动了高净值人士财富投资结构的深层次变化。

从资产关注度来看，高净值人士最关注的金融资产是股票和信托投资，占比分别为55%和39%，其次是固定收益资产、现金储蓄产品、PE/VC股权资产等房地产、保险、互联网金融、实物投资，关注度依次递减。

可见，配置更多高风险高收益资产已成为高净值人士的共识。

具体到2017年及未来几年的配置计划，诺亚财富数据显示，高净值人士更倾向于配置私募股权资产和海外资产，而对股票和基金产品、固定收益资产的需求也显着越来越多，对房地产资产的态度开始由悲观转向中性。

其中，私募股权基金因其高回报而受到越来越多投资者的欢迎，数据充分证明了这一点。截至2017年1月末，私募基金管理规模达10.98万亿元，较2016年底大幅增加7400亿元，即将突破11万亿元大关。

除了私募股权投资外，越来越多的高净值人士逐渐将资产配置到海外，海外投资成为大趋势。贝恩公司的数据显示，已经在海外投资的高净值人群比例从2013年的33%上升到2015年的37%，其中超过半数正在考虑未来进一步投资。

高净值人群中的超高净值人群由于资产规模更大，投资需求更广，对海外资产投资的热情更高。根据贝恩公司的数据，2015年，57%的超高净值人士在海外有相应的投资布局（见图4）。

2017年普通人如何通过投资赚钱？

作为“橄榄型”社会结构金字塔的上层，高净值人士在信息获取、渠道选择、方向感知等方面均优于普通投资者。此外，得益于专业财富管理机构的资产管理，高净值人士比普通人拥有更理性、更全面的投资选择。因此，基于高净值人士的投资选择，

苏宁金融研究院认为，普通人在投资理财方面可以参考以下几点：

一是合理配置资产。在通胀和人民币贬值的双重背景下，固定收益产品和银行储蓄产品难以有效保障资本的保值增值。因此，根据自己的收支情况，合理配置多元化的投资资产，才能保证财富长期、持续、稳定的增长。在方法论方面，

详情请参阅标准普尔家庭股票象限图（见图5）。

标准普尔家庭资产象限将资产配置分为四个主要部分：第一部分是用于支付日常开支的资金，占资产的10%，一般对应银行存款或货币资金；第二部分是救命钱，用于购买各类保险等防止因病致贫，占资产的20%；第三部分是保本增值的钱，

主要是抗通胀，保证本金不漏，占资产的40%，主要投资于固定收益类产品；第四部分是产生钱的钱，投资于风险资产创造高收益，占资产的30%，主要投资于股票、房地产等。对于普通投资者，按照标准普尔的资产配置家庭资产象限图，

这是投资的必要条件和先决条件。

二是在投资前为自己和家人购买保险。保险的目的不是投资，而是应对生老病死等突发性大额支出。因此，一份健康险、意外险或重疾险是很有必要的，这样您和您的家人将来才能有一个更充足的“安全垫”。切记不要期望通过投资保险产品来赚钱，

不要相信各种营销人员的花言巧语，因为这些保险结构一般都比较复杂，普通人也很难理解。购买这样的保险可能不值得。因此，在购买保险时，最好单纯购买保险，以防意外风险，不要试图将保险当成投资。

三是适度提高风险偏好，投资一些股票、股权资产和房地产。在通胀上升、人民币贬值的背景下，最好的应对策略是花钱，因为持有现金或存钱在银行只会加速财富缩水。东方证券首席经济学家邵宇表示，“30年来，只配置了两类核心资产。

第一个是杠杆核心区的核心地产，第二个是极少数科技型、前沿、成长型股票，否则，这台印钞机将无法被处理。 “因此，对于任何有闲钱的人，都必须将自己财富的20%甚至30%用于相对激进的投资，并保持相对激进的理财态度，以确保财富增值。

即使你厌恶风险，我相信大多数人都是，但在当前时代的背景下，你必须扩大自己的风险承受范围，走出自己的投资舒适区，承担适当的风险，并分配一些高-收益资产。

第四，警惕各类高收益投资理财骗局。目前，在中国的二三四线城市，包括农村，P2P、金融传销、虚拟货币等骗局屡见不鲜。你经常会遇到陌生人，通常是美女或者帅哥通过微信加你为好友，然后通过原油期货等各种概念，聊聊各种投资赚钱的方式，展示他们是如何一夜暴富的，

纸黄金、珍贵金融、新三板原创股等，为你描绘美丽蓝图，引诱你上钩。投资者必须警惕此类骗局，并且必须保护好自己的钱包。记住，投资增值需要时间，难度大，风险大，最好不要相信天上掉馅饼。

五是时刻保持敏锐的头脑，多做与行业相关的投资或创业。数据显示，高净值人士的主要财富来源是工业投资，占比47%（见图6）。所以，要想赚大钱，就必须投资产业，通过创业、参与创业，或者投资创业者，获得更高的回报。

对于积极进取的人来说尤其如此。或许，你会抱怨当前社会的上升通道越来越窄，巨头企业越来越大，牢牢控制着各大行业的入口，创业者很难脱颖而出。但想想看，历史的车轮总是在前行。从 1990 年代的三大门户网站来看，

现在巨头公司BAT，再进入未来人工智能时代，一切都将被重塑改变，行业格局也将被重新改变，巨头最终将受到新兴创业公司的挑战。所以，梦想还是有的，万一实现了呢？

展望2017年，国际国内形势将更加动荡。法国、德国和荷兰的选举，意大利公投后的政局，特朗普上台后的政策变化等等，一系列不确定的事件可能会导致更多的变化。一场难以预料的黑天鹅事件，资本市场也将上演更多的“过山车”行情。因此，对于普通投资者来说，

2017年投资理财的前提是做好风险防范，保护好自己的财富，警惕投资非正规、复杂、高难度的金融产品，严格按照标准和标准配置资产。普尔家庭资产象限。同时密切关注各类黑天鹅事件，采取择时策略，关注股市、债市、黄金、

房地产等机会、适当的进取心以及在转瞬即逝的机会中获得超出通常收益的机会。

简要分析高净值人士如何理财？

首先我们要明白一个概念，高净值人士指的是什么样的人？顾名思义，高净值人士是那些拥有较高资产的人。具体而言，持有可投资资产600万元以上的个人被归类为高净值个人。该集团海外资产集中在香港、美国和新加坡，

主要通过创业来积累财富。主要分布于东南沿海经济发达地区，年龄在40-49岁之间。他们中的大多数拥有大学或以上学历。

2017年，中国高净值人群约187万，同比增长18%。然而，随着近年来通货膨胀的盛行，他们的财富也在迅速缩水。那么我们不经意间就认为，即使是高净值个人也很难保证自己财富的安全。我们普通打工仔该如何面对这种普遍的社会状况？

随着互联网金融的蓬勃发展，不仅是高净值人群，普通民众的理财意识也在逐年提高。全民投资理财、创业创新的时代已经进入历史阶段。但万物的发展，都必须经历一段痛苦的时期，才能逐渐走向成熟和繁荣。

从上图不难看出，在未来几年的配置计划中，高净值个人最热门的配置资产是私募资产和海外资产。其中，私募基金因其较高的回报率而受到越来越多投资者的欢迎。

数据显示，从财富创造到财富保护与传承，大部分高净值人士投资更趋审慎，更注重财富的均衡增长与安全。

举个例子，更直观地了解私募股权投资的真正魅力，以及他为何受到如此多高净值人士的青睐！

在电视剧《少年包擎天》中饰演公孙策的任泉还是华谊签约的艺人。凭借对华谊的股权投资，华谊上市后，他一夜暴富，对股权有了认识。投资的影响。 2014年，黄晓明、李冰冰、任泉共同成立了风险投资机构。

由此可见，股权投资的魅力不言而喻。其实这样的例子比比皆是，不胜枚举。

今天，股权投资已经走进了我们的生活。甚至有人说“未来十年，不是所有人都富于股权”，可见一斑！近两年，在政策推动下，私募股权投资持续发酵。为加快发展新经济“引擎”，政府处于起步阶段，不断壮大

创新型企业和高成长性企业

期间给予支持和鼓励，创业环境不断改善，普通投资者参与股权投资的可持续性和选择性也得到保障。近期政府工作报告指出，要重点支持和解决中小企业融资难、融资贵等问题。

股权项目价值投资的体现是投资于成长性被市场严重低估的公司。有人说，投资是选择的艺术，不仅是行业的选择，更是资产配置和布局时机的选择。如果你选对了产品，在对的时间选择了对的产品，你自然会成功。

但除了选择，我们还要学会等待。因为投资也是一种等待的艺术，投资的最高境界就是等待，尤其是最能体现价值投资的股权投资项目。股神沃伦·巴菲特是世界上第一个将这种等待的艺术发挥到极致的人。

私募股权基金投资并非高净值人士独有。越来越多的普通人意识到长期股权投资的价值和魅力。 More and more ordinary people are willing to try to understand private equity through various channels and methods. Equity investment industry and participate in it, and benefit a lot from it!