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编辑点评：人人需要的宏观决策指南
天王生命周期准预测的理论体系！关心未来决策、金融投资、经济史、金融史、宏观套期保值、灰犀牛金融危机的投资者必备收藏！股票、债券、大宗商品、黄金、美元、外汇、房地产等主要资产的全球配置概况。世界工业和经济发展的历史地图，振荡周期理论+振荡周期日记电子版免费分享。
振荡周期记录周期波动全生命电子书图片预览
简介
先生。周锦涛，中国研究康德拉季耶夫循环理论的先驱。作为大师级的策略师，从2008年的次贷危机到2016年的大宗商品年度反弹，陈先生对大周期操作脉络的把握可谓古往今来，被誉为“循环王”。本书的主体是以时间线为线索，将先生的重要报告和研究成果汇编成册，向读者呈现他以经济周期研究和结构主义为核心的独特逻辑框架和思维体系。全面而完整。本书的内容涵盖了几乎所有主要资产类别，包括股票、商品、美元、黄金和房地产。凭借扎实的理论基础、详尽的数据论证和严谨的逻辑推演，引领读者领略周期理论、结构主义与重大资产配置的完美契合。
目录
振荡周期记录 - 生命中的周期性波动（第 1 卷和第 2 卷）
振荡周期记录：Life.Volume 1 中的周期波动
未来可预测
第 2 部分：寻找宏观套期保值的捷径
第 3 部分：生命的小循环和世界的大循环
第 1 章：成熟度（2005-2009）
1 产业深化中的消费回暖——内生增长、结构升级和诱导效应（2015年8月4日）
2 繁荣的开始——2006 年证券市场的趋势和机会（2005 年 10 月 21 日）
3 房地产价格周期是增长而不是过时（2006 年 9 月 12 日）
4 增长趋同 - 繁荣后期的经济格局（2007 年 3 月 22 日）
5 美国经济与中国牛市繁荣机制（2007 年 4 月 25 日）
6国际博弈——从升值与通胀的关系中扣除2008年（2007年11月22日）
7 PPI解读利润轮动——资源约束下的行业资产配置（2008年7月2日）
8“V”的正确延伸——从释放刚需到寻找潜在增长点（2009年3月24日）
9 转型期的必然性和复杂性——基于通胀预期的情景分析（2009 年 6 月 7 日）
第2章：站在周期的转折点（2010）
1 大拐点、新起点和两个转变（2010 年 6 月 18 日）
2 泡沫或复苏（2010 年 10 月 18 日）
3 站在周期拐点——2010年第二季度投资策略报告策略篇（2010年4月15日）
2 大拐点后的经济情景——滞胀、二次去库存和新体制（2010 年 5 月 28 日）
5 配置 - 从周期恢复到中游恢复（2010 年 12 月 10 日）
第三章时期恢复（2011）
1 计划然后行动（2011 年 7 月 25 日）
2 团队时刻（2011 年 8 月 15 日）
3 周期恢复 - 从产能利用到成本调整（2011 年 3 月 1 日）
4 循环力：周期性演化与结构退化之间的博弈（2011 年 7 月 13 日）
5 必然性与偶然性：增长中心向下运动的研究（2011 年 12 月 22 日）
第四章：循环的救赎（2012）
第一个周期的救赎 - 逻辑或游戏（2012 年 1 月 20 日）
2 从意外到意外（2012 年 4 月 13 日）
3 循环车轮 (1)：定位（2012 年 1 月 1 日）
4 Wheels of Cycle (2)：动量（2011 年 12 月 22 日）
5 个赎回周期（2011 年 12 月 22 日）
6 周期的开始 - 重塑价格体系（2012 年 6 月 11 日）
7 周期转换机制有望重启（2012年7月16日）
8 反弹或恢复 - 不可避免的循环定律（2012 年 11 月 13 日）
9 中国房地产周期 - 到 2012 年（2012 年 8 月 27 日）
10 从产业增加值看未来优势产业（2012年9月18日）
11 沉浮共生博弈——2013年度投资策略框架（2012年12月26日）
振荡周期记录：周期波动是我一生的全部。第二卷
第 5 章站在未来 (2013)
1 去产能或去库存——2013 年对核心资产的一些思考（2013 年 1 月 8 日）
2 趋势即信念——下半年的思考（2013 年 6 月 19 日）
3逆袭——布局地产及上游的意义（2013年7月5日）
4 跨越中等收入陷阱 - 基于巴西经验教训的分析（2013 年 8 月 14 日）
5转型期中国固定资产投资研究（2013年9月4日）
“新生代”消费习惯6大趋势（2013年11月12日）
第 6 章：命运与抵抗 (2015)
1 2016 年：资源争夺战（2015 年 11 月 30 日）
2 历史上两次美元牛市的前因后果（2015年1月9日）
3 第三轮美元牛市大势已成——全球经济再度陷入低迷，美元牛市格局初现（2015年1月12日）
4 命运与反抗——未来三年全球周期与主要资产配置（2015 年 9 月 25 日）
5 中国经济即将见底——生产周期和库存周期的逻辑（2015年11月3日）
第7章周期的真正意义（2016）
1 2016：关于资源的持久战（2016 年 1 月 6 日）
2 流程与制度——周期的真谛之一（2016年3月14日）
3 周期是人的本性——周期的真谛第二部分（2016年4月15日）
4 周期需要冷静——周期真谛的第三部分（2016年5月13日）
5 轮回与再平衡 - 2016 年全球周期和资产配置框架（2016 年 1 月 5 日）
6 阻力低点已到，致命滞胀卷土重来——继续争取资源（2016年3月7日）
7 需求疲软下的价格修复——大宗商品主要上行的逻辑与节奏（2016 年 7 月 29 日）
关于作者
周锦涛
曾任中信建投首席经济学家、证券研究部董事总经理。长期从事宏观战略研究，在中国工业化国际比较与经济周期研究、虚拟经济与实体经济关系等方面形成了独特的逻辑框架和思维体系。周锦涛先生多次成功预测全球资产价格波动的重要拐点。他享有“自行车王”的美誉，被网友亲切地称为“尼古拉斯金涛先生”。不幸的是，这样一位将经济研究如此准确地应用于实际经济预测的天才经济学家于2016年12月27日去世。从此，世界失去了一位能够指导世界的大师。
优秀的试读
从冷眼到喧哗，这是2016年以来周期的华丽转身，从我们一开始的寂寞到全球山呼，周期真的有这么大的变化吗？轮回是人性，这是轮回理论的玄学层面。循环的剧烈波动，每一次都反映出人性的贪婪和恐惧。因此，我们可以得出结论，循环是人类集体行为的结果。自然，作为一群人，大多数人都不知道轮回的真正含义，所以会有从恐惧到贪婪的过渡，但这也是轮回运动的一部分。
库存周期的变动本身就是人们投机性的最直接体现。在大家都害怕的时刻，机会悄悄来临。 2015年11月，我们发表了《中国经济即将触底》报告，成为当时同样恐惧的人们讨论的话题。虽然周期是人的本性，但人性有它自己的规律。在通货紧缩最恐慌的阶段，我们提出“2016年两次持有”：坚持一季度经济见底；坚持在一季度争取资源。我们早就指出，当价格触底时，生产者仍然悲观，而此时，需求正在悄然改善。所以在 3 月份之前，虽然价格在上涨，但库存水平和工业增加值却在下降，我们看到了对需求的怀疑和对所谓经济底部的不信任。但三月中旬之后，一切突然变得华丽起来。此时的数据越来越多地证明了经济触底的必然性，参与者对此持乐观态度。此时，库存和工业增加值触底。此时，距离价格触底已经过去了 4 个月。从库存周期规律来看，库存低位滞后于价格低位四分之一以上。这是人性从恐惧到贪婪的过程。
显然，3月之后，中国经济进入量价齐升。集团乐观的必然结果是什么？也就是说，价格上涨的速度肯定会超过需求的速度，这会带来严重的价格上行预期和“韭菜”的欢呼，此时连原来的空头都在寻找继续做多的理由，这样的景象将会出现库存周期中的两倍以上。此时价格的快速上涨必然带来需求的维持困难，参与者已经预期房地产和基础设施的投资充足。这样做的结果一定是狂欢后的价格下跌，需要重新确认和测试需求。根据历史经验，这个价格的高点会出现在量价齐升的一个月后。因此，我们认为4月量价齐升后，存在价格高点的风险。但我们心里很清楚，贪婪的人性甚至会引发新的质疑。盘点周期的经验证明，我们只能通过人的命运。
虽然我们提出“2016争夺资源”后大宗商品的反弹令人印象深刻，但自2015年11月以来大宗商品反弹的性质，我们不断肯定，这是7年熊市领头羊的第一个底部下跌段是年度水平的反弹。因为在这次反弹中，除了库存周期的推动外，更重要的是货币从虚到实的逻辑。因此，反弹本身具有高度投机性。在一年的反弹中，波动在所难免，我们在《一波三折》的报告中提示了历史经验二次回调调整的可能性。现在来看，我国的秋季调整来自于我们上面提到的库存周期机制，这个时候就要关注国际形势的变化。
以黑品为主的大宗商品反弹，毕竟只是中国库存周期意义上的反弹。要想进入大宗商品反弹的主上行，关键看美国库存周期何时见底。我们在《一波三折》报告中说，根据我们对美国库存周期的理解，美国产出缺口的见底时间大概是在2016年5-6月。库存周期价格是第一波高点和美底之间的时间较短，即1-2个月。因此，我们也可能不会看到大宗商品价格出现深度回调。因此，我们提出“诱兵不食”的观点，希望不要因追高而受挫，而要失败未来的主要上涨行情。这些想法是我们对循环运动中的人性的理解。
但是，仅仅了解库存周期运动是不够的，因为周期运行本身就包含了政策的主动干预，每个周期的动态也是可追溯的。中国的供给侧去产能和房地产政策不仅是周期性运行的必然，也助长了周期性波动。 2016年元旦之际，我们发布了《命运与反抗II——轮回与再平衡》报告，强调康波周期正在走向萧条期，曾经稳定的世界经济结构和国际货币体系正在走向走向转型和解体的过程。嵌入周期的国际货币体系的变化决定了全球金融市场和风险偏好，以及周期本身。 2015 年 12 月至 2016 年 1 月的全球动荡证实了重新平衡的必要性。从2月到3月，从G20到FOMC会议，再平衡的逻辑一步步达到高潮：从弱势美元到鸽派表态，美联储给了世界空间；中国去产能供给侧改革持续推进，经济在稳增长政策下持续增长。触底反弹；冻产协议推进持续推进，供给侧支撑原油价格；新兴市场国家明显好转，欧洲和日本也出现阶段性升值容忍。世界在再平衡的理念下经历了阶段性的改善。
从影响风险资产的风险偏好来看，2-4月的再平衡过程是对所有需要再平衡的因素进行集中修复的过程，隐含风险降低到很低的位置。但是，如果美国如我们所说的那样在5-6月的库存周期触底，那么全球风险偏好的修复将在4月之后受到考验。全球价格体系修复后，美元指数将见底，日元将相应见顶。因此，欧洲和日本的基本面将在全球需求改善的过程中逐步改善，从而降低意外宽松的概率。 ;而当前市场蕴含的逻辑是，中国需求推动全球风险偏好回升，带动全球复苏。如前所述，在库存周期中，在库存触底和量价齐升后，会出现一波需求确认过程，或达预期或达不到预期，这些将是对全球风险偏好预期修复的考验。此外，中东等产油国的政治冲突再次恶化。冻产协议后，油价在需求测试过程中震荡下跌，也可能产生全球影响。当然，这些因素中单一因素的重复，可能只会引起市场的小幅波动。如果出现交叉连锁恶化，将对风险偏好产生较大影响。